Supongamos que tengo 100 acciones de XYZ, y en los últimos 9 meses el precio de la acción ha aumentado un 20%. No quiero vender hasta que pasen 12 meses para poder beneficiarme de una tasa de plusvalía a largo plazo, pero quiero bloquear mi beneficio actual.
¿Qué estrategia de opciones puedo utilizar para lograrlo?
EDIT: Utilizando opciones al estilo americano. XYZ cotiza en la Bolsa de Nueva York.
Es una respuesta sencilla hasta que se añade la barrera de los 12 meses. Por Fidelity:
Las "opciones de venta protectoras" y las "opciones de venta casadas" implican la misma combinación de acciones largas y opciones de venta largas acción por acción, pero los nombres implican una diferencia en el momento de la compra de las opciones de venta.
Una "opción de venta casada" implica que las acciones y las opciones de venta se compran al mismo tiempo, y las opciones de venta casadas no afectan al periodo de tenencia de las acciones.
Si se mantiene una acción durante más de un año antes de venderla, se aplican los tipos a largo plazo, independientemente de si la opción de venta se vendió con pérdidas o ganancias o expiró sin valor.
Según la CBOE:
¿Cómo se gravan las opciones de venta protectoras?
Si su posición en la acción no es elegible para el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo y usted compra una opción de venta protectora, su período de tenencia se elimina. Desgraciadamente, el periodo de tenencia no se reanudará hasta que se haya vendido la opción de venta. Sin embargo, la compra de una opción de venta no afectará a su período de tenencia si:
Las acciones ya pueden beneficiarse del régimen de plusvalías a largo plazo
La opción de venta está "casada" con la compra de acciones
En ambos casos, se pierde el derecho a percibir ingresos por dividendos cualificados (QDI) mientras esté vigente la opción de venta.
- Por favor, tenga en cuenta que las leyes y reglamentos fiscales pueden cambiar y están sujetos a diversas interpretaciones. Los inversores deben consultar a sus asesores fiscales para obtener información actualizada sobre la fiscalidad de sus inversiones.
Para complicar aún más las cosas, mientras que la opción de venta casada está exenta de las normas de venta en corto, sigue sin estar claro si la opción de venta casada también está exenta de las normas de compensación de posiciones (esto no se aplica a su situación).
Así que, a menos que se elimine el requisito de llegar a los 12 meses, no hay solución que yo conozca.
Gracias por la exhaustiva respuesta, Bob. No sabía que las puts protectoras eliminan el periodo de tenencia. Voy a dar a este otro día o dos para ver si alguien viene con una solución, y si no, voy a marcar su respuesta como correcta.
Si está dispuesto a renunciar al requisito de los 12 meses, puede comprar una opción de venta protectora. Si está dispuesto a renunciar a la acción a un precio más alto, puede eliminar parte/la mayor parte/todo el coste de la opción de venta mediante el collaring de la acción (vender la opción de compra cubierta y utilizar los ingresos para comprar la opción de venta). Puede haber algo de interés en un post que hice la semana pasada: money.stackexchange.com/questions/100515/
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Impresionante pregunta. Seguramente implicará ir largo en opciones de venta, pero estoy interesado en ver si las respuestas sugieren at-the-money, dentro o fuera... o tal vez emparejarlo con la venta de una opción de compra para pagar la opción de venta.
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Además, ¿puede especificar el intercambio? Probablemente será importante saber si tiene acceso a opciones de tipo euro (ejercicio sólo al vencimiento) o de tipo americano (ejercicio en cualquier momento hasta el vencimiento).
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@Ben Voigt - Una opción de venta de protección OTM tiene una mayor "devolución" en caso de caída del precio de la acción (distancia al precio de ejercicio más prima pagada). En orden sucesivo, una opción de venta protectora ATM e ITM tienen importes de "devolución" cada vez menores en caso de que XYZ baje y puntos BE cada vez mayores en caso de que XYZ suba porque la opción de venta cuesta más a medida que aumenta el precio de ejercicio. Vender una opción de compra corta para financiar el coste de la opción de venta (un collar de acciones largo) conlleva el riesgo de perder las acciones. La gran mosca en la sopa es la legislación fiscal (véase mi respuesta).
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@BobBaerker: Espero ansioso tu respuesta (aún no puedo verla)
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LOL. ¿No sabes leer mi mente? ;->) Servido en breve.
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@Bob ¿Puede compartir sus puntos de vista sobre un situación similar con una opción de compra corta vendida contra una opción de compra larga existente ?