Vender una call corta contra una call larga (un LEAP) cuando la call larga ya está en beneficios. ¿Es una venta constructiva?

Question

Tomemos estas operaciones hipotéticas

• El 08/01/2020: Comprado AAPL Jan-2022 100C a $ 30 (Long call)
• El 30/08/2020: Vendido AAPL Jan-2022 110C en $50 (Short Call). By this date, 08/30/2020, before my short call sale, my long call was $ 55 en valor. En otras palabras, tuve ganancias no realizadas en mi opción de compra larga (100 $ Strike).

Hasta el 31-12-2020 sigo manteniendo ambas posiciones.

1. ¿Tengo que pagar impuestos en mi declaración de 2020 viendo esto como venta constructiva?
2. En caso afirmativo, ¿qué ocurre si las fechas de caducidad son diferentes en lugar de ser la misma?
3. De nuevo, en caso afirmativo, ¿una diferencia significativa entre los strikes de las calls largas y cortas haría que fuera una venta no constructiva?

Pensaba que la protección contra las caídas y la limitación de las subidas influyen en que esto se considere una venta constructiva. Estoy evitando el riesgo a la baja a través de la opción de compra en corto. Por otro lado, técnicamente no estoy renunciando a la subida. Al vencimiento AAPL podría cerrar por encima de $110+$ 50= $160. And my final gain is $ 30+$10. ¿Esto hace que sea apropiado declararlo en los impuestos de 2022, en lugar de en los de 2020?

Answer 1

La legislación fiscal sobre opciones es contradictoria y no está bien definida, por lo que no voy a entrar en la cuestión de las ventas constructivas. Así que me limitaré a comentar la operación.

Escribiste que es un intercambio hipotético. ¿Te has inventado estas cifras para discutir la venta constructiva? (Las primas no son realistas).

Estoy evitando el riesgo a la baja a través de la llamada corta. En el lado positivo, técnicamente no estoy renunciando al alza.

Convertir una call larga en un spread vertical es, efectivamente, "renunciar al alza". Vender la $110 call gave up all but $ 5 del alza.

Al vencimiento AAPL podría cerrar por encima de $110+$ 50= $160. And my final gain is $ 30+$10.

Antes de convertir el $100c to a vertical, you had a $ 25 de ganancia. Al vender el $110c, you mitigated $ 50 de eso $55 risk and the worst that could happen would be giving back only $ 5.

Cometiste un error en tu cálculo de beneficios. Pagó $30 for your 100c and sold your 110c for $ 50. Eso es un $20 credit. The spread has the potential to make $ 10 por lo que su beneficio máximo es $30 (not $ 40).

¿Resumen? Cuando tenía un $25 gain, you converted to a spread that has $ 5 de riesgo y $5 of gain and the expiration is January of 2022. I don't see 15 months for $ 5 como valioso.