¿Cómo puedo estimar la volatilidad de mi cartera con un estimador que requiere el máximo, el mínimo, la apertura, etc.?

Question

He obtenido los rendimientos diarios de mi cartera $R^{port}_t$ utilizando una determinada estrategia.

Ahora quiero estimar la volatilidad realizada $\sigma^{port}_t$ utilizando los últimos 60 días. Una forma obvia de hacerlo es tomando la desviación estándar de los rendimientos diarios.

Sin embargo, quiero utilizar un estimador alternativo ( ver Yang Zhang ) que requiere como entrada los precios máximos y mínimos de apertura. ¿Cómo se puede aplicar este estimador para estimar la volatilidad de mi cartera?

Answer 1

Hay varias maneras de abordar este problema.

Una posibilidad es transformar sus datos diarios de precio/rendimiento en datos semanales de apertura, máximo, mínimo y cierre. A continuación, puede calcular el estimador de la varianza de Yhang-Zhang u otro estimador de la varianza de OHLC adecuado (por ejemplo, Garman-Klass, etc.) según los enfoques canónicos.

Este planteamiento se enumera en este hoja de cálculo adjunta . En la hoja de cálculo, dados sólo los datos y fechas de cierre diarios, se construyó una serie semanal de OHLC. A continuación, se tomó el estimador YZ para todo el rango de datos.

Otra posibilidad es realizar un análisis de series temporales móviles, que puede ser más apropiado si se cree que la varianza es no estacionaria. He tenido éxito incorporando YZ en modelos de media móvil autorregresiva (ARMA), como los modelos de heteroskedasticidad condicional autorregresiva generalizada (GARCH). Para ello, se empieza por calcular el error YZ en cada intervalo.

Nota: No es probable que el estimador semanal YZ dé lugar a una estimación más eficiente que el estimador diario de cierre. Sin embargo, proporcionará una medida alternativa de la dispersión.

Answer 2

• Le faltan los datos intradía para calcular un máximo o un mínimo intradía de su cartera.
• El estimador de volatilidad Yang-Zhang requiere el máximo y el mínimo intradía.

La conclusión lógica sería que no se puede utilizar el estimador de Yang-Zhang para estimar la volatilidad de la cartera.

Debate

La idea en la que se basan Yang-Zhang y otros estimadores avanzados de la volatilidad es que los movimientos intradía proporcionan información adicional. Al utilizar esta información, generan estimaciones de volatilidad más precisas a partir del mismo número de días de datos.

Pero en tu situación, esencialmente no tienes información sobre los movimientos intradía de tu cartera, y por tanto no hay información intradía que añadir.