¿Es posible mejorar la compra de acciones con órdenes limitadas que tengan en cuenta la volatilidad?

Question

Como inversor minorista que invierte una determinada cantidad mensual en renta variable, me preguntaba cuál es el la mejor manera de proceder en la compra de acciones . Por mejor me refiero a la que me permitiría comprar las acciones a un precio más bajo . Asignar algunos minutos cada mes al proceso no es un problema.

Estoy acostumbrado a colocar órdenes limitadas entre los precios de oferta y demanda, y la orden se ejecuta casi instantáneamente. Estaba pensando que si podría aprovecharse de la volatilidad del precio de las acciones para establecer una orden de límite permanente con un bajar el precio objetivo , esperando que su volatilidad lo lleve allí durante el día de negociación (o los días siguientes). Por lo tanto, comprar la acción a un precio más bajo.

Teniendo el rango histórico de precios diarios para una acción específica, sería plausible evaluar su volatilidad y fijar el precio objetivo de la acción en consecuencia . ¿Es mi forma de pensar errónea? ¿Estoy pasando algo por alto? ¿Hay alguna otra forma de actuar más aconsejable para comprar acciones?

Sólo quiero una política de "despido y olvido" con respecto a las compras mensuales de acciones pero creo que se puede mejorar, aunque sea ligeramente. Aunque sea una pequeña mejora, todo suma a la larga .

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Preguntas relacionadas

¿Cómo decidir los límites en la compra/venta de acciones?

La respuesta elegida(@Michael Pryor) me ayuda a lidiar con la culpa de no comprar inmediatamente. Aunque no me importaría que la orden se ejecutara un mes más tarde (siempre que no pierda los dividendos), soy muy consciente de que a medida que pasa el tiempo el precio de la acción se alejaría más del precio objetivo, haciendo que la ejecución sea cada vez más improbable.

¿Elegir el límite al hacer una orden limitada?

Este se acerca más a la marca, pero parece poco concluyente. @DumbCoder recomienda hacer números uno mismo (mi enfoque aquí), pero parece que el enfoque se desvía hacia la evaluación del valor de las acciones, que no es mi interés (no estoy escogiendo acciones).

Answer 1

Respuesta corta:

Si puedes permitirte el coste y el riesgo de 100 acciones, entonces simplemente vende una opción de venta. Si sólo puede permitirse unas pocas acciones, aún puede utilizar la información que el mercado de opciones trata de ofrecerle, véase más abajo.

Por qué:

Una orden limitada permanente para comprar una acción es esencialmente una posición de opción de venta corta sintética. [ 1 ] Por lo tanto, decidir el precio de una orden de límite de una acción es lo mismo que valorar una opción sobre esa acción. Las opciones (y las órdenes limitadas permanentes) son difíciles de valorar, y la matemática generalmente aceptada para hacerlo -el marco Black-Scholes-Merton- también se acepta generalmente que es errónea, debido a los cisnes negros.

Así, en lugar de calcular uno mismo el precio límite de compra de una acción, es más sencillo vender una opción de venta al precio medio de la propia opción, aceptando la mejor estimación del mercado. El trabajo de los creadores de mercado de opciones (y el propósito del mercado abierto) es descubrir los precios, por lo que es más fácil dejar que se peleen por el precio al que las opciones deberían negociarse realmente. El resultado de esa lucha es una información valiosa: utilícela.

Respuesta larga con opciones:

Vende una opción de venta ATM de 1 mes cada mes hasta que se ejerza, tras lo cual será propietario de 100 acciones, compradas a:

option strike price - total price of all put options you sold until exercise

Esto le dará normalmente una base de coste mucho mejor (varios dólares más) que la compra de acciones al contado, y descargará las matemáticas de valoración en el mercado de opciones. Al mismo tiempo, usted se queda con el dinero de las primas de las opciones.

Descargo de responsabilidad: los mercados cometen errores. Usted perderá dinero cuando la acción caiga más que la propia estimación del mercado de opciones.

Respuesta larga usando acciones:

Si no puede permitirse el lujo de comprar 100 acciones, o por alguna razón todavía quiere estar en el negocio de la creación de opciones sintéticas a partir de órdenes limitadas de acciones puras, entonces tal vez podría jugar con el establecimiento de su precio de compra de acciones a (aproximadamente):

bid = spot - (spot * iv * sqrt(days/365) * ndev)

spot = current mark price of stock 
iv = implied volatility of front-month ATM option (see options chain)
days = number of days you expect to wait for a fill
ndev = number of standard deviations 

Consulte su libro de estadística para saber cómo establecer ndev -- 1 desviación estándar le da un 30% de posibilidades de llenado, 2 le da un 5% de posibilidades, etc.

Descargo de responsabilidad: Las matemáticas anteriores probablemente tienen errores; haz tu propio trabajo. De todos modos, no es válido, porque los precios de las acciones no siguen una curva normal, por lo que las desviaciones estándar no significan mucho. Aquí es donde los creadores de mercado se ganan el pan (o no).

Respuesta larga usando acciones, toma 2:

Si usted todavía desea crear opciones sintéticas utilizando órdenes limitadas de acciones, puede conseguir que el mercado de opciones haga más cálculos por usted. Intente establecer su orden limitada de acciones igual a algo como esto:

stock_bid = put_strike 

Donde put_strike es el precio de ejercicio de una opción de venta para la acción que está negociando. El vencimiento de la opción y el precio de ejercicio que utilice para put_strike depende del horizonte temporal y la probabilidad de ejecución que desee. Para obtener la probabilidad, puede mirar la delta de una opción determinada. La relación entre el delta de la opción y la probabilidad de ejecución de la orden limitada de acciones es aproximadamente:

probability of fill = abs(delta) * 2

Descargo de responsabilidad: Puede haber errores matemáticos aquí. De nuevo, haz tu propio trabajo. Además, aunque este método asume que los mercados de opciones proporcionan buenas estimaciones, véase la exención de responsabilidad anterior sobre los errores de los mercados.

Answer 2

No existe la compra al mejor precio.

Eso sólo existe en retrospectiva.

Si pudieras predecir sistemáticamente el límite inferior, no tendrías motivos para perder el tiempo invirtiendo.

Deja tu trabajo y apuesta con todo el apalancamiento.

¿Y si el precio no llega nunca a su límite inferior y el mercado sigue subiendo?

¿Y si hoy es el día del accidente y coges un cuchillo que se cae?

Yo diría que la mejor estrategia sería simplemente comprar a cualquier precio de mercado en el momento en que su dinero de inversión llegue a su cuenta con la menor comisión posible.

Answer 3

La solución más sencilla para despedir y olvidar es elegir algo como un fondo de inversión de fecha objetivo compuesto por fondos de índice de baja sobrecarga (dentro de su 401k o un Roth IRA, tal vez) y establecer la compra automática a eso. Si se trata de órdenes limitadas y demás, eso no es sencillo.

Answer 4

Stevegt tiene una gran respuesta imo.

Me meto en acciones con puts (venta).

También puede comprar opciones de venta a un precio de ejercicio más bajo o más lejano en el tiempo al mismo precio de ejercicio para protegerse de pérdidas masivas.

En los años 90, la venta de puts estaba de moda... hasta que el mercado cayó mucho más de lo que muchos podían imaginar.