Utilizando la definición de la Reserva Federal para M1 (advertencia, las definiciones de M pueden variar entre países, así que compruebe siempre la definición local):
"M1 se define como la suma del efectivo en poder del público y los depósitos de transacciones en las instituciones de depósito (que son instituciones financieras que obtienen sus fondos principalmente a través de los depósitos del público, como los bancos comerciales, las asociaciones de ahorro y préstamo, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito)."
Tenga en cuenta que las reservas no se cuentan como parte de M1. La explicación de esto está en la respuesta aquí:
¿Cómo cambia un depósito en efectivo la medida M1 de la oferta monetaria?
Así, en la pregunta 1) se nos dice que Toyland gana dinero en efectivo y lo utiliza para pagar un préstamo a corto plazo del Banco Uno. No se nos dice dónde tiene Toyland su cuenta. No podemos asumir que Toyland no tiene una cuenta bancaria, ya que el banco habría insistido en que la tuviera para recibir el préstamo. Supondremos para simplificar las cosas que fue el Banco Uno.
Si recibe efectivo del público que no estaba en el sistema bancario, entonces las reservas de efectivo del Banco Uno aumentarían. Al mismo tiempo, también lo haría la cuenta de depósitos de Toyland, por lo que no hay ningún cambio en M1 en ese momento. La disminución del "efectivo mantenido por el público" fuera del sistema se corresponde con el aumento de la cuenta de depósito en el Banco Uno.
Ahora Toyland paga su préstamo. No hay ningún cambio en las reservas de efectivo, el Banco Uno simplemente disminuye su libro de préstamos, y retira el dinero de la cuenta de depósito de Toyland. Por lo tanto, M1 disminuye, porque el préstamo se devuelve y el dinero del depósito de pasivo se retira del sistema bancario. M2 es esencialmente M1 + algunos depósitos de ahorro y fondos del mercado monetario, por lo que M2 también disminuirá.
2) Bank of America toma 25.000 dólares de sus reservas de efectivo y concede un préstamo.
En realidad, Bank of America no hace eso. Bank of America hace un préstamo creando una cuenta/entrada de depósito de pasivo por esa cantidad, y una entrada correspondiente en su libro de préstamos. La creación de ese depósito de dinero aumenta M1 (y M2). Lo que haga Sissy con el dinero posteriormente es irrelevante.
Trivia bancaria... El 10% es la cifra utilizada para las reservas en el ejemplo que Keynes escribió para el informe Macmillan de 1931, y que posteriormente se ha copiado y pegado en los libros de texto. Nunca he visto un sistema bancario real que utilice el 10%; en los años 30, los coeficientes de reserva solían ser superiores al 20%, mientras que hoy en día se reducen al 1-2% en Europa. Aunque EE.UU. tiene una tasa de reserva del 10% en las "cuentas de transacciones netas", tiene una tasa del 0% en todas las demás cuentas, lo que hace que la tasa real esté abierta a las decisiones de clasificación de cuentas por parte de los bancos estadounidenses.
Keynes tiene mucho que responder, además, la descripción del libro de texto es terriblemente confusa, y también parcialmente incorrecta. (Trata de aplicar los reembolsos de los préstamos a los ejemplos que utiliza).
