Yo diría que un fondo equilibrado conservador diversificado (quizás un 80% de bonos y el resto de acciones). Históricamente, este fondo sigue el ritmo de la inflación, aunque a corto plazo puede fluctuar a la baja algunos años. Cuanta más diversificación, mejor, por ejemplo en acciones internacionales y otras clases de activos importantes.
La rentabilidad media anual del 80/20 es del 6,7% nominal (antes de la inflación), que es superior a la inflación histórica: https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations
Los bonos por sí solos suelen ser menos fiables que los bonos más un 10-20% en acciones. Se puede ir hasta el 90% de bonos si el objetivo es el mínimo riesgo absoluto. He leído en más de un sitio que el 100% de bonos tiene una media de rendimientos más baja con más riesgo que el 90/10, por lo que el 100% de bonos sería una opción inferior históricamente, en comparación con diversificar sólo un poco en acciones.
Se podría argumentar que los TIPS (u otros bonos indexados a la inflación) son la forma garantizada de superar la inflación sin ningún riesgo adicional. Personalmente, me sentiría más cómodo con una cartera equilibrada y diversificada en miles de acciones y bonos de todo el mundo:
- Los TIPS son específicos de cada país y, por muy remotas que sean las posibilidades, es probable que existan factores de riesgo exclusivos de los títulos públicos estadounidenses
- Aunque no suscribo las teorías conspirativas sobre el índice de precios al consumo (IPC), es es en cierto modo arbitraria y su definición de la inflación puede no coincidir con sus gastos reales; una cartera diversificada evita el "riesgo de definición de la inflación" un poco más quizás
- porque una cartera 80/20 lo hace un poco mejor que la inflación históricamente, tal vez tenga algo más de margen de error
Siempre se puede mantener algo de dinero en efectivo o casi en efectivo (bonos a muy corto plazo), además de la cartera equilibrada, para reducir el riesgo y la rentabilidad hasta el punto deseado.
Las materias primas y los metales se mencionan a menudo cuando se habla del riesgo de inflación; el problema es que son tan volátiles que tendrás grandes problemas de sincronización: si compras en un momento equivocado (demasiado alto) podrías esperar décadas para recuperar tu capital. Así que no creo que tengan sentido para el objetivo que has descrito. Véase también ¿Cuáles serían los signos de una burbuja en la plata?
