¿En qué debo fijarme antes de invertir en una empresa emergente?

Question

Un amigo de la universidad (y de la escuela secundaria y primaria, por cierto) me ha hablado un poco de su empresa, una start-up que trabaja en tecnología relacionada tangencialmente con la publicidad en Internet. Recientemente ha mencionado una oportunidad para invertir algo de dinero en ella.

Sé que no es una estafa, y la premisa general del negocio parece valer la pena, y tienen algunos socios que parecen razonables. Además, dispongo de una cantidad importante de dinero extra, así que creo que puedo arriesgarme a poner un par de miles de dólares, y no me perjudicaría en absoluto aunque perdiera hasta el último céntimo. (No, no necesito consejos sobre otras cosas que podría hacer con el dinero. Sí, mis cuentas de jubilación con protección fiscal están llenas).

La mayor parte de mi experiencia inversora ha consistido hasta ahora en fondos de inversión y ETF, con alguna especulación ocasional a corto plazo en los titulares, sobre todo por diversión (por ejemplo, este año he ganado lo suficiente con algunas opciones de BP al azar como para pagar a mi preparador de impuestos). Un fondo de bonos a medio plazo es un relativamente un instrumento sencillo. Sin embargo, un inicio como éste es bastante opaco. Antes de responder y decir "tal vez, cuéntame más", me gustaría saber las preguntas que debería hacer.

¿Qué tipo de información debo solicitar? ¿Qué debo buscar? ¿Cuáles son las señales de alarma que debo tener en cuenta? ¿Qué tipo de trampas y posibles trampas puedo encontrar?

Answer 1

Estas son las preguntas básicas que suelo hacer a cualquier nueva empresa que empieza:

• Qué ¿es la única cosa que venderán y por la que otros pagarán?
• Quién ¿son esos clientes potenciales y es fácil llegar a ellos?
• Dónde se encontrarían esos clientes y quién o qué ¿son los competidores sustitutos?
• Por qué elegirían este producto en lugar de otros y cómo de seguro ¿es una ventaja?
• ¿Cuánto? ¿cuánto cuesta ponerlo en marcha, cuánto cuesta llegar a un solo cliente y hay economías de escala?
• Cuántos clientes/ventas para alcanzar el punto de equilibrio?
• Digamos que te doy esta inversión hoy, qué son las cosas inmediatas para las que se utilizará?

¿Le parecen razonables estas cifras/respuestas y existe algún punto de referencia que le permita ver la probabilidad de que esto ocurra?

Recuerde, sobre todo en las empresas de publicidad basadas en Internet, el cliente puede ser indirecto . La persona que hace clic en un enlace contextual de Google no es directamente cliente de Google. La persona que decidió alojar el código de AdWords en su sitio es el cliente directo.

También querrá ver un diagrama de Gant o algún gráfico de procesos que indique exactamente lo que hay que hacer, a qué coste y por quién. Las respuestas a estas preguntas dan una idea no sólo de la seriedad con la que se toman el negocio, sino también de su organización.

Mi última pregunta: ¿quién es su primer cliente?

Necesitan o bien a alguien que vaya a contratar el servicio, o bien tener una indicación clara de dónde van a venir los ingresos, en su primer día de actividad.

Su tarea consiste en venderte su idea demostrando que se recuperará tu inversión y será rentable. A partir de la solidez de estas respuestas puedes calibrar el valor de tu inversión para ellos, lo crítica que es, lo arriesgada que es la oportunidad y -en última instancia- la apuesta y los beneficios que deberías esperar.

Answer 2

Además de evaluar la empresa ( gran respuesta ), considere el beneficio potencial.

Si los bonos rinden entre un 5 y un 10%, el S&P500 ha promediado un 10,5%. Debería esperar una rentabilidad del 15-20% para invertir en algo más arriesgado que la bolsa. Eso significa que si invierte $10k, then in 5 years you'll need to get out $ 25K (20% de rendimiento en 5 años). Si obtienes menos de esta cantidad en 5 años, la relación riesgo-recompensa probablemente descarta que sea una buena inversión.

Answer 3

La respuesta de Turukawa es bastante buena, y para tu situación concreta, podrías empezar siendo escéptico sobre lo que vas a conseguir por invertir unos cuantos miles de dólares. Con la excepción de Y-Combinator de Paul Graham, hay muy pocas oportunidades para invertir a ese nivel, y Y-Combinator proporciona mucha otra ayuda además de su modesta inversión inicial.

Se nota en tu post que piensas como un inversor. Es muy poco probable que los programadores emprendedores a los que apoyes estén conectados de esa manera.

Por la modesta cantidad que está invirtiendo, es poco probable que sea el principal inversor en esta oportunidad. Si está interesado en seguir adelante, simplemente acompáñenos en el camino, examinando las condiciones y los documentos que exigirán los inversores más importantes. Manténgase positivo y apoye, pero espere a firmar en la línea de puntos hasta que otros hayan hecho el trabajo pesado.

Para más información sobre las propias startups, consulte los ensayos de Paul Graham en www.paulgraham.com . Es el verdadero protagonista, y sus recientes ensayos le proporcionarán ideas actuales sobre las empresas de software.

Buena suerte.

Answer 4

Parece que tienes todas las bases financieras cubiertas, y otros te han dado buenos consejos financieros, así que intentaré darte algunas ideas no financieras. Lo primero y más importante es que estás invirtiendo con un amigo desde hace mucho tiempo, por lo que la dinámica es muy diferente que si hubieras conocido recientemente a un desconocido con una nueva idea "interesante".

Lo primero que tienes que preguntarte es si vuestra amistad sobrevivirá si esto no va bien. Ya has dicho que puedes permitirte perder el dinero, así que eso no es una preocupación, pero ¿habrá "recriminaciones"? La otra cara de la moneda también es cierta; si la empresa tiene éxito, deberías poder seguir adelante con ella porque es tu amigo.

Tú conoces a tu amigo mejor (desde la escuela primaria) que casi cualquier otra persona, así que aquí tienes algunas cosas que preguntarte:

¿Qué tiene tu amigo que le dará la oportunidad de triunfar? ¿Saber de tecnología, una personalidad ganadora, una enorme lista de contactos, saber de negocios en general, algo más?

Si tu ángel de la guarda te hubiera dicho que uno de tus amigos estaba planeando embarcarse en una empresa de Internet/publicidad, ¿es éste el que habrías adivinado?

A la inversa, sabiendo que tu amigo estaba planeando hacer una start up, ¿es el tipo de empresa que habrías adivinado?

¿Cómo encaja "internet" y "la publicidad" en lo que está haciendo? Si esta empresa tiene éxito, ¿podría servir para tu desarrollo profesional y tu carrera, quizá como proveedor o cliente? ¿Te ves dejando tu trabajo actual y uniéndote a la empresa de tu amigo (ya establecida) como vicepresidente o actuando como miembro de su consejo de administración, esto último quizás mientras sigues tu actual trayectoria profesional?

¿Sus otros amigos comunes están invirtiendo? ¿Algunos de ellos tienen más conocimientos tecnológicos que tú y pueden juzgar mejor las perspectivas de éxito de la empresa? Hasta cierto punto, hay "seguridad en los números" e incluso si no la hay, "la miseria ama la compañía". Por otro lado, ¿te sentirías excluido si todos los de tu grupo cogieran "el próximo Microsoft" menos tú?

Answer 5

Las respuestas anteriores han hecho un gran trabajo con el " ¿Debo invertir? " pregunta.

Una cosa que puede estar pasando por alto es la pregunta " ¿Puedo invertir? "

En la mayoría de las ofertas de acciones de una empresa emergente, los inversores deben ser acreditado de la SEC definición . Ver este útil post de quora para obtener más información sobre los requisitos para invertir en startups.

Para ser sincero, si una startup busca inversores que pongan "unos cuantos miles de dólares" cada uno, esto me haría saltar las alarmas. El coste y las molestias del papeleo para emitir (legítimamente) acciones en una cantidad tan pequeña me llevarían a utilizar una tarjeta de crédito para seguir adelante hasta que pudiera conseguir una cantidad mayor de capital.