¿Es posible cuantificar la probabilidad de que se produzcan grandes movimientos repentinos en una acción de gran volumen?

Question

Como ejemplo: Durante este pasado fin de semana, desde el cierre del viernes hasta la apertura del lunes, Netflix (NFLX) cayó cerca de un 36% en su comilla. Si nos remontamos a julio, Netflix cotizaba cerca de $300, and now it is at about $ 79. Esto parece deberse a algunos anuncios sobre la pérdida de clientes, así como a lo que algunos parecen percibir como errores estratégicos.

Esto me parece una caída increíble para una empresa tan grande, "caliente" y conocida que tiene un volumen de ~12 millones de acciones y una capitalización bursátil de ~ $4 billion. Those who bought when it was selling for $ De 100 a 300 dólares no pueden estar contentos con este giro de los acontecimientos.

La pregunta es: ¿Con qué frecuencia ocurren este tipo de cosas? ¿Puede cuantificarse esa probabilidad? ¿Hay que tener en cuenta algún aspecto a la hora de evaluar la probabilidad de una futura inmersión?

Lo pregunto porque parece que con el swing trading de pequeñas empresas de baja comilla, hay mucha volatilidad y los grandes movimientos son parte de lo que se espera. Pero uno podría estar tentado a sentirse mucho más "estable" (¿más seguro?) teniendo acciones de empresas enormes y rentables? Pero, por supuesto, éstas también se hunden repentinamente.

Answer 1

El P/E es actualmente de 20. En retrospectiva, es fácil ver que cuando estaba a 50, no hace mucho, estaba muy sobrevalorada. No estaban añadiendo clientes ni aumentando los ingresos como deberían para mantener ese nivel de PER.

¿Probabilidad? Supongo que esto puede ocurrir con cualquier empresa que tenga un PER alto y un negocio no diversificado. ¿Por qué pensabas que esta empresa era grande y estable? Sus errores de marketing simplemente pincharon el nivel de burbuja de precios que tenían estos tipos.

(Descargo de responsabilidad: en realidad soy un feliz cliente de Netflix. Por 8 dólares al mes, obtengo entre 6 y 8 DVD y no gasto gasolina ni tiempo para conseguirlos. Otros que se acostumbraron al streaming gratuito opinan lo contrario)

Answer 2

Este es un clásico la correlación no implica causalidad situación. Hay (al menos) tres cuestiones en juego en esta pregunta:

• La resolución de los cambios de precio (una acción de 14 céntimos sólo tiene 13 marcas entre su precio y el cero).
• El volumen de acciones que se negocian. ( Ver esta pregunta )
• La viabilidad real del negocio.

Si realiza operaciones de swing o day-trading, la primera y la segunda cuestión pueden afectar sin duda a sus operaciones. Una acción de mayor precio y volumen tendrá menores fluctuaciones (porcentuales) de volatilidad en un periodo de tiempo muy pequeño.

Sin embargo, en general, y especialmente cuando se mantiene cualquier posición durante cualquier periodo de tiempo durante el cual se pueden conocer incógnitas (como el anuncio de pérdida de clientes de Netflix) es un error sentirse "seguro" basándose sólo en el precio.

Cuando se consideran las inversiones a largo plazo (incluso semanas o meses), y si se compara acciones de bajo valor con acciones de primera categoría Pero aún así, es posible que encuentre más "estabilidad" en las acciones de mayor valor. Este es un correlación solo - en otras palabras, una acción estable y fiable probablemente tenga un precio (relativamente) alto, pero un precio alto no no significa que es fiable.

Como Joe dijo En la actualidad, las acciones de cualquier empresa expuesta a riesgos importantes pueden caer (o subir) en grandes cantidades de forma repentina, y es habitual que los valores de primera fila se muevan de forma significativa en un periodo de meses a medida que se manifiestan los cambios en el mercado o en la propia empresa.

Lo último que hay que tener en cuenta cuando se miran las cantidades brutas en dólares es recordar que hay que mirar las acciones en circulación. Netflix tiene un precio de $79 to Ford's $ 12; sin embargo, Ford tiene una mayor capitalización bursátil porque hay casi 4.000 millones de acciones frente a los 52 millones de Netflix.

Answer 3

En general, cuando las empresas se consideran valores de crecimiento "calientes", se espera que mantengan un nivel de crecimiento acelerado durante mucho tiempo. Ese crecimiento acelerado justifica un PE elevado en relación con un valor de crecimiento lento.

Cuando las empresas que se supone que van a crecer no cumplen las expectativas o (peor aún) pierden dinero, los mercados castigan duramente las acciones... Sobre todo si la empresa no avisa a los analistas de los problemas desde el principio.

Netflix es un gran ejemplo de una empresa que ha hecho un par de chapuzas en diferentes problemas de negocio, creando uno mucho más grande en el proceso. Una subida de tarifas mal concebida acabó con el flujo de caja fiable de la empresa, y esa locura de Quixter confundió a todo el mundo. Ahora nadie confía en la dirección. BlackBerry es otro ejemplo de empresa de alto rendimiento que acaba de meter la pata, perjudicando a los accionistas en el proceso.

Vivimos en una época muy difícil, pero los valores de crecimiento son siempre arriesgados por naturaleza: hacer crecer una empresa rápidamente es muy difícil.