Maximizar el rendimiento de los valores seguros en Canadá

Question

Esta pregunta es un complemento de esta otra, que ya he formulado anteriormente:

Asignación de activos cuando la jubilación ya está asegurada

En esa pregunta se recomendaba un camino potencial en el que invierto en valores seguros a medida que la probabilidad de que no tenga una jubilación cómoda se acerca a cero. Y podría tener sentido aumentar mi propensión al riesgo a medida que eso ocurra.

Así que la pregunta que propongo ahora es, si siguiera este camino y decidiera centrarse en valores algo seguros, ¿cómo sería un camino viable para hacerlo?

Actualmente me quedan unos 19 años de hipoteca con un tipo de interés del 2,85% a 5 años. Esto parece un lugar lógico para ganar, aunque también me preocuparía la liquidez. También he mirado los GICs, y no parece que vayan a ir mucho mejor que la inflación.

Así que me pregunto qué vías podría tomar para superar la inflación, pero manteniendo mis ahorros más o menos intactos, en Canadá.

Answer 1

Si su objetivo es la renta fija con un riesgo más modesto y quiere un flujo de dividendos fiable, considere las acciones preferentes tradicionales (evite las preferentes convertibles y de tipo variable a menos que las entienda claramente). He aquí algunas características generales:

• Es un valor híbrido que representa la participación en el capital de una empresa pero tiene pagos fijos como los bonos. Su precio no oscila en torno a los anuncios de beneficios ni a la mayoría de los acontecimientos del mercado.

• El rendimiento suele ser mayor que el de las acciones ordinarias del mismo emisor.

• Tienen una función de compra (normalmente 5 años después de la fecha de emisión) que da a la empresa la opción de recomprar las acciones al precio de emisión. Esto puede ser un problema si los tipos bajan y las emisiones se rescatan.

• Actúan como los bonos a largo plazo y se comportarán como los bonos (el precio se mueve en la dirección opuesta a los tipos de interés). Si no va a necesitar el capital en un futuro próximo, el ciclo de los tipos de interés carece de importancia. En segundo lugar, el precio de las acciones se verá afectado por la calificación crediticia del emisor.

Los Pfds con grado de inversión pagan actualmente alrededor del 6%. Como regla general, considere sólo las emisiones "acumulativas", que requieren que la empresa pague los dividendos preferentes perdidos antes de pagar los dividendos a los accionistas comunes. En mi opinión, si esto entra en juego, ha sobrepasado con creces su capacidad.

Dado que la mayoría de los Pfds tienen un bajo volumen de operaciones, no hace falta mucho para mover su precio. Con un intercambio diligente, se puede elevar fácilmente el rendimiento del 6% al 9-10%. Cuando teníamos un ciclo normal de tipos de interés (antes de 2008), se podía subir aún más.

Tenga en cuenta que todas las inversiones tienen riesgo. Éstas son más bajas en la escala de riesgo, pero a veces suben bruscamente (véase 2008, cuando muchas preferentes financieras perdieron entre 1/3 y 2/3 de su precio). Por esa razón, también son buenas para ponerse en corto cuando están bajo coacción, pero eso está fuera del alcance de su pregunta.