Parece una pregunta tonta, pero sólo hay una cantidad de dinero en el mundo. Los activos pueden crecer, pero el dinero sólo se puede imprimir. Así que si hay 400 billones de dólares de dinero en el mundo, y el mercado de valores bate la inflación en alrededor de un 7% cada año, eventualmente se proyectará para crecer hasta ser más de 400 billones de dólares, lo que debería ser imposible.
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Matthias Benkard
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11264
con respecto a la falta de estacionariedad: sí, el proceso de OU sólo es viable para los procesos estacionarios, y tiene sentido que los datos EURUSD son no estacionarios, pocos eventos raros pueden conducir a movimientos bruscos: Crisis de Grecia, elección de Trump, etc la distribución de los rendimientos tiene colas gordas y la volatilidad es heteroskedástica
El modelo financiero más sencillo es el paseo aleatorio, el proceso AR(1), también puede probar los modelos ARIMA, GARCH, el modelo de difusión de saltos de Merton, los dos últimos se encargan de la heteroscedasticidad de los datos
Para tu información, en lugar de utilizar el MLE para estimar los parámetros de OU también puedes utilizar la regresión lineal, los resultados deberían ser los mismos:
Mythokia
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129
El valor total de los activos puede superar la cantidad total de efectivo o dinero en las cuentas.
Por ejemplo, supongamos que vivimos en una economía con exactamente tanto dinero como activos (digamos, 100 billones). Entonces produzco, en mi casa, una obra de arte con materiales comunes, parecida a la Mona Lisa . Los tasadores y otros lo evalúan en 1 billón de dólares. No es necesario que haya un aumento correspondiente en el papel moneda o en las cuentas bancarias, pero el valor total de los activos se ha incrementado más allá de los 100 billones.
Mientras cada acción, individualmente, pueda ser comprada con la cantidad de dinero en el sistema, no es un problema que no podamos comprarlas todas a la vez.
Martin Salias
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342
¿No estás asumiendo que el mercado de valores sigue creciendo indefinidamente? Esto es un error.
Estoy leyendo Exuberancia irracional (2015) de Robert Shiller, premio Nobel de Economía en 2013, profesor Sterling de Economía en la Universidad de Yale. p 74
¿De dónde sacó la gente la idea de que, si alguna vez hay una caída de la bolsa de valores, el mercado está seguro de subir a los niveles pasados dentro de un par de años o años? La historia no sugiere esto. Hay muchos ejemplos de mercados que han ido mal durante largos intervalos de tiempo. Por ejemplo, el Nikkei uno de la memoria reciente, el índice Nikkei de Japón sigue vendiéndose a menos menos de la mitad de su valor máximo en 1989. Otros ejemplos son los períodos posteriores a de 1929 y 1966 que se comentan en el capítulo 1. Sin embargo, durante un mercado en auge, estos ejemplos de malos resultados persistentes en el mercado de valores no son prominentes en la mente del público.
Joel
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3356
Una acción representa el capital de una empresa y, como tal, es un derecho sobre los futuros beneficios de la misma. Cuanto más se prevea que la empresa va a ganar en el futuro, más valen las acciones. Por tanto, todas las acciones del mercado de valores representan derechos sobre todos los beneficios futuros de todas las empresas del mercado. Es una promesa de dinero futuro, con una relación algo tenue con el flujo real de dinero a través del resto de la economía mundial.
Los precios de las acciones pueden subir sin límite, o más bien sólo están limitados por la percepción de la gente de la cantidad de dinero que algún día podrán reclamar. Las valoraciones son a veces... irreales. Y cuando alguien se da cuenta de ello y trata de salirse... los precios caen. El fracaso de los precios de las acciones induce entonces a otros a vender, y se produce un pánico, y el mercado de valores se desploma. Todo el mundo se siente menos rico y gasta menos dinero. Así que la economía se contrae.
Lee la novela gráfica "Economix" para entender mejor la economía.
perebal
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68
Las costumbres sociales en el comercio y el gobierno imponen un sesgo alcista, por lo que los inversores tienden a promediar el último precio de venta de las acciones en los mercados secundarios a lo largo del tiempo. Este proceso social puede llegar a su fin a través de una catástrofe natural o de una perturbación social en la que el aumento compuesto de los precios de las acciones podría retroalimentar el desplome de los precios del mercado, por ejemplo, a través de un patrón de rebasamiento y colapso.
Técnicamente, las posiciones de efectivo en las cuentas de corretaje se invierten en el sector de los fondos de inversión del mercado monetario (MMMF). Suponiendo que tanto el comprador como el vendedor mantengan posiciones en efectivo en acciones de MMMF, cada vez que las acciones se negocian en el mercado secundario, estas transacciones no cambian los niveles de las acciones de MMMF o de las acciones. El comprador y el vendedor intercambian la titularidad de las participaciones de los FMM y de las acciones.
En conjunto, la operación de "risk off" significa que muchos inversores prefieren poseer acciones de MMMF e intentan vender acciones. Esto no aumenta los niveles de MMMF. Por el contrario, los precios de las acciones se promediarán a la baja rápidamente en la última venta y el sector de los MMMF no tiene la oportunidad de aumentar los niveles de fondos a través de este mecanismo. Si los inversores prefieren los bonos del Tesoro a corto plazo y los depósitos bancarios asegurados a las acciones de MMMF que amenazan con "romper el dólar", entonces incluso los niveles de las acciones de MMMF se reducirán por el sentimiento de "riesgo cero".
En conjunto, el comercio de "riesgo" significa que muchos inversores prefieren poseer acciones y tratan de minimizar la tenencia de acciones de MMMF. Esto no disminuye los niveles de MMMF. En cambio, los precios de las acciones se promediarán al alza en la última venta y el sector de los FMM no tiene la oportunidad ni el deseo de disminuir los niveles de fondos a través de este mecanismo.
Durante la llamada Crisis Financiera Global de finales de 2008, el esfuerzo por eliminar el riesgo en los mercados financieros no pudo satisfacerse mediante ajustes en los balances de los bancos u otros intermediarios financieros, ya que los niveles de dinero y fondos MMMF son una consecuencia de las operaciones realizadas en los balances de los intermediarios financieros. Las fuerzas del mercado estaban haciendo que muchos bancos y otros intermediarios financieros vendieran activos y redujeran (deshicieran) sus balances. El Tesoro de EE.UU. y el Sistema de la Reserva Federal ampliaron sus balances para proporcionar cierta liquidez a las demandas de "riesgo cero" en los mercados financieros mundiales.
