Métrica de inversión de diversificación para una cartera FI

Question

¿Cuál es una buena métrica de inversión para recompensar la diversificación dentro de una cartera? Supongamos que tenemos un universo de renta fija y preferimos divisa estable, rendimiento medio y plazos medios. Nuestra matriz covar var spread estresada sugiere que tenemos un factor de correlación entre cada divisa y clase de renta fija.

Una métrica simple sería la cartera ponderada para la correlación Posiblemente las ponderaciones del índice HHI Herfindahl

Esto es en el contexto de Solvencia II, pero se aplicaría mucho más ampliamente. ¿Alguna sugerencia o solución?

Answer 1

Esto se extiende no sólo a los IF, sino también a las clases de activos múltiples (MAC). Se puede utilizar un modelo lineal de factores MAC para calcular los \unsystematic riesgo.

He aquí varios ejemplos de este modelo:

• https://www.msci.com/documents/1296102/5025433/PRESENTATION_FixedIncomeRoadshow.pdf
• https://www.jpmorgan.com/jpmpdf/1158651692009.pdf

El riesgo específico se calcularía de la misma manera que normalmente: ¿Cómo calcular el riesgo no sistemático?

Answer 2

También me interesa esta pregunta. Se presenta un enfoque más cualitativo aquí .

¿Puedes decir cómo has obtenido tu matriz de varianza-covarianza? ¿Ha utilizado las variaciones diarias de los precios?

Alguien sugirió utilizar el VaR si se tiene una cartera FI multidivisa. Así tendrías medidas VaR para bonos específicos y para la cartera global. Y a partir de ahí, ¿podrías ver el efecto de difersificación?