Correlación implícita utilizando las comillas del mercado

Question

¿Existe una forma de recuperar la correlación implícita entre el precio de las acciones y los bonos de cupón cero?

Answer 1

Como ha señalado Richard, necesitará la volatilidad implícita (iV) de la opción sobre la acción, la iV de una opción con el bono cero como subyacente y la iV de una opción sobre la acción y el bono cero combinados (probablemente un derivado OTC).

A continuación, se puede derivar fácilmente la correlación implícita :

impliedCorrel = (pow(iV[stock],2) + pow(iV[zBond],2) - pow(iV[otcDeriv],2)) / (2*iV[stock]*iV[zBond])

(siento no ser bueno en laTeX, y crédito a Richard por haber señalado primero la volatilidad implícita de la opción de la cesta)

Las correlaciones implícitas pueden derivarse más fácilmente en el caso de las divisas, en el que sólo habría que sustituir el iV del derivado otc por el iV del contrato de opciones sobre divisas cruzadas (la mayoría utiliza contratos otc, otros opciones de futuros sobre las divisas).

En cualquier caso, asegúrese de elegir el vol implícito del forward at-the-money y los vencimientos coincidentes para obtener un resultado más preciso.

Answer 2

Como en la pregunta sobre correlación media/implícita para hacer esto de forma directa (en un mundo perfecto en el que se diera todo esto) se necesitaría: vol implícito para la acción, vol implícito para el bono y vol implícito para una opción sobre una cartera/canasta que contenga ambos activos. Si consigues una comilla para este último entonces parece posible.

Nunca he visto un producto negociado en bolsa con una cesta de acciones y bonos, por lo que se necesitaría algo OTC. Utilizando esos precios OTC, yo tendría cuidado de sacar más conclusiones.