¿Significado de conservador en la gestión de riesgos?

Question

Creo que esta pregunta es mejor hacerla aquí, ya que pertenece al riesgo, y no a la SE inglesa.

¿Qué significa ser conservador en el contexto de la gestión de riesgos? En general, conservador significaría pequeño o comparativamente pequeño, pero al encontrar el término en diferentes documentos del sector, tengo la sensación de que es lo contrario.

Por ejemplo, si se aplica un recorte conservador a la garantía de una contraparte, ¿es un recorte pequeño?

Otro ejemplo, este del documento de la Reserva Federal sobre la planificación del capital en las empresas bancarias:

La Reserva Federal espera que las BHC apliquen supuestos generalmente conservadores en todo el proceso de pruebas de resistencia.

En este contexto, no me imagino que estén sugiriendo hacer pequeñas las variables estresadas.

Answer 1

Si lo que busca es una inversión conservadora, sería una desviación estándar baja de los rendimientos, es decir, un bono, un activo de renta fija o una acción de baja beta. En el contexto de la renta variable, la beta es simplemente la desviación estándar de una acción dividida por la desviación estándar del SP500, por lo que una beta de, digamos, 0,8 junto con una desviación estándar baja de los rendimientos sería más conservadora. una beta de, digamos, 1,5 y una desviación estándar alta de los rendimientos sería menos conservadora. Por lo general, aunque no siempre, los activos con una beta más baja implican una menor rentabilidad, mientras que los activos con una beta más alta implican una mayor rentabilidad. Una menor desviación estándar de los rendimientos, significa un activo más predecible y, por lo tanto, un activo con una media del 3% de rendimiento mensual y una desviación estándar de los rendimientos del 4% es menos conservador que un 0,5% de rendimiento mensual y una desviación estándar de los rendimientos del 0,4%.

Con respecto a un recorte, un recorte conservador sería una porción bastante grande del valor nocional de la cartera del cliente.

Answer 2

El conservadurismo depende de su marco de referencia .

Para responder específicamente a su pregunta, el conservadurismo se refiere al concepto de que una cantidad es marginalmente mayor (o menor) con respecto a una cantidad relativa. Me doy cuenta de que esto es bastante general, pero la definición en sí es general y depende de lo que se describa. Afirmar que una cantidad es conservadora no te da una indicación de si es "comparativamente pequeña", no te dice nada sobre la magnitud del conservadurismo. Sólo indica la dirección.

Por ejemplo, si se aplica un recorte conservador a la garantía de una contraparte de la contraparte, ¿se trata de un pequeño recorte?

En este caso, un recorte de conservadurismo significa que usted (y no la contraparte) reducirá la garantía que aporta. Así, si la garantía está valorada en 100, puede utilizar una estimación de 90. También puede utilizar 50. Ambas son estimaciones conservadoras. En cuanto a las mejores prácticas, debe aplicar un recorte que sea proporcional a los riesgos/incertidumbres. Esta es la práctica habitual. ¿Qué es más arriesgado: el efectivo o la materia prima? La práctica habitual es aplicar un mayor corte de pelo para la materia prima. De hecho, existen directrices sobre la cuantía del recorte que debe aplicarse a los distintos tipos de productos (véase Basilea II) si quiere ver la relación usted mismo.

En cuanto a las pruebas de estrés de la Fed, los supuestos conservadores son exactamente como suenan. No hay que subestimar las pérdidas, los impagos, las exposiciones, los riesgos... y no hay que exagerar los factores de mercado o los escenarios económicos relevantes para la cartera.