Cuando un mercado electrónico se reabre por la mañana, ¿cómo se gestionan exactamente todas las ofertas (incluidas las órdenes de mercado de ambos lados)?
Una buena respuesta debe incluir una descripción del proceso que utiliza la bolsa para determinar el resultado, es decir, las órdenes ejecutadas y a qué precio.
Consideremos, por ejemplo, la siguiente cartera de pedidos: 
Su respuesta a la primera pregunta El escenario 1, en concreto, es útil, pero también parece poner de relieve que la apertura tiene reglas muy específicas que pueden incluso depender del intercambio.
Cuando se realiza un pedido, éste recibe un sello de tiempo. El sello de tiempo determina la prioridad de una orden en el libro de órdenes. Las órdenes anteriores a un precio determinado se ejecutan antes que las órdenes posteriores a ese precio. Esto ocurre con las órdenes de compra y de venta.
Conviene saber que las órdenes de cancelación/sustitución en las que se reduce el número de acciones/contratos de una orden no pierden su prioridad temporal. Sin embargo, no puede cancelar/reemplazar con un número mayor de acciones en su orden porque eso efectivamente le permite cortar la fila e impedir que otros operen.
Esta respuesta explica el funcionamiento ordinario de un mercado que ya está abierto, pero no explica cómo se maneja la situación en la apertura del mercado y no habla de las órdenes de mercado de ambos lados.
En realidad sí. Verás, el timestamp (o número de serie) se hace AL ENTRAR LA ORDEN y por definición nada entra en la planta de tickers en paralelo (porque al final es un proceso en serie). Por lo tanto, sí tienes una orden en serie sobre la que construir un libro. El precio de apertura, por otra parte, depende de la bolsa. Es hora de no preguntar en un foro de Internet, pero RTFM - cada bolsa documenta esto y varía, al menos posiblemente por país.
Depende de la bolsa específica y de sus procedimientos. Los procedimientos de apertura se describen en su reglamento. Es posible que una cancelación-sustitución que aumente el número de acciones ocupe dos posiciones en el libro de órdenes a ese nivel de precios, y dependería de la programación del motor de casación. Las órdenes de mercado en apertura son una mala idea en general...
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@nanoman, parece que va por buen camino y ayuda a explicar por qué Dheer hablaba de un algoritmo de precios. Estoy confundido sobre si este algoritmo es secreto o por qué debería serlo.