Nota: Esta pregunta es erróneamente marcado como un duplicado. Se trata de una situación muy específica con irrealizable órdenes de mercado en muy poca liquidez de los mercados, que no hay otro debate que aquí se ha cubierto. Relacionados con cuestiones se abordan en la final.
TL;DR es la totalidad de la cartera de pedidos:
__________________________________________________
|___________Buy__________|__________Sell__________|
| Time | Price | Quant | Time | Price | Quant |
| | | | 10:05 | market | 1 |
| | | | 10:00 | $10.00 | 1 |
|_______|________|_______|_______|________|_______|
Hay una entrada de la orden de compra de compartir 1, el límite de precio de $11. Orden que se presenta igualado y a qué precio?
Con el orden anterior libro, si alguien entraba y se coloca una orden de compra de compartir 1 en el límite de precio de $9, supongo que coincida con el orden de mercado y el comercio se ejecuta en $9. Sencillo. Si por el contrario el comprador coloca una orden de compra con precio límite de $11, tendría que coincidir con el orden de límite o de la orden de mercado?
Responder por la determinación del "precio" de no cumplirse orden de mercado
Cuando el entrante orden es una orden de mercado y sólo hay órdenes de límite en los libros, es claro cómo fijar los precios: se basa en el mejor de venta o de compra. Pero eso no nos ayuda aquí.
Una opción es que si podemos averiguar qué considerar como el "precio" para al incumplimiento de una orden de mercado en los libros, podemos decidir basado sobre el precio/prioridad de tiempo.
Las posibilidades son:
- Precio de una orden de mercado en el mejor preguntar: $10. Ahora tenemos dos órdenes en el mismo precio, así que el anterior -, colocados uno lo consigue: la orden de límite. Pero esto parece injusto. El comerciante de la colocación de la orden de mercado es claramente dispuesto a ir por debajo de $10, por lo que debe recibir el comercio!
- Precio de una orden de mercado en el mejor de oferta: $11 o indefinido? Por un lado, el entrante de la orden de compra es de $11, pero en el otro lado, por definición, una entrada no está en los libros, así que no hay "mejor hacer". Si fueron de $11, de la orden de compra podría ser comparados con los $10 de la orden de límite, incluso si la orden de mercado se había colocado primero! Parece injusto que antes de colocar una orden de mercado de perder a una orden de límite.
- Precio de mercado al último precio de mercado: digamos $11. De nuevo la orden de mercado sería injustamente perder a la orden de límite aquí.
- Precio de una orden de mercado en $0.01 mejor que mejor pregunte: $9.99. Bien, esto funciona. Pero simplemente no podemos tratarlo como
limit price $9.99debido a que este mercado podría coincidir con la entrada de una orden de compra con precio límite de $9.
Siempre coincidentes, las órdenes de mercado de primera
Como @Dheer la respuesta sugiere, un método es simplemente coincidir con órdenes de mercado primeros no importa qué. Esto tiene mucho sentido, aunque todavía tenemos que averiguar a qué precio hace que el comercio se ejecuta. Claramente no es el comprador el precio límite de $11, porque sacaban lo peor de la orden de límite en los libros. Así, de $10? $9.99? Última comercio precio, o el precio de apertura (pero no más de $10)?
¿Qué pasa si el entrante comprador coloca una orden de mercado en su lugar. En ¿qué precio le coincidir con dos órdenes de mercado - lo mismo que la respuesta a la anterior?
Supongo que esto viene de las especificaciones para los intercambios individuales, pero me pregunto si hay un estándar o una manera de que el planteamiento de las reglas básicas que se aclare todas estas situaciones.
Edit: Algunos detalles de cómo limitar los pedidos son coincidentes se discute en Cómo hacer intercambios partido de las órdenes de límite? Esta pregunta no es un duplicado de mi pregunta es específicamente acerca de cómo la entrada de una orden de límite coincide cuando el otro lado de la orden del libro tiene un incumplidas orden de mercado. Este caso no es discutida por varios de sus preguntas, que sólo hablar de la coincidencia de la entrada de pedidos cuando hay suficiente órdenes de límite ya en los libros.
Otras discusiones relevantes que no tratan directamente de estas preguntas, pero son buena lectura de fondo:
- Precio/Hora orden de prioridad correspondiente orden de límite de la inanición
- Cómo son las órdenes de mercado emparejados?
Otra edición:
De acuerdo a esta respuesta https://money.stackexchange.com/a/57191/35787algunos o todos los mercados rechazarán los órdenes de mercado si no hay pedidos en los libros para el partido que, por lo que la situación que describen en esta cuestión no sería posible en primer lugar. No tengo fuentes para respaldar esto, pero si alguien puede confirmar o contradecir esto probablemente podemos resolver esta cuestión.
