¿Cómo se obtiene la volatilidad implícita?

Question

¿Cómo se calcula la volatilidad implícita?

El enlace anterior muestra que hay múltiples formas de calcular la volatilidad implícita. Mi pregunta es que para la mayoría de las fuentes de datos comunes como Bloomberg, Fidelity, etc., ¿cómo se calcula la volatilidad implícita?

https://www.cboe.com/micro/vix/vixwhite.pdf muestra que para el índice VIX, "estima la volatilidad esperada promediando los precios ponderados de SPX puts y calls en una amplia gama de precios de ejercicio". ¿Qué significa esto matemáticamente? ¿Alguien puede arrojar más luz sobre esto?

¿Por qué la tensión implícita (y la tensión histórica) está correlacionada con los mercados bajistas e inversamente con los mercados alcistas? Dado que la vol. histórica es la desviación estándar de los rendimientos históricos, ¿por qué debería importar el signo? Es decir, si añado un punto a un conjunto de datos que está lejos de la media, aumentará la varianza independientemente del signo.

Answer 1

Para saber cómo funciona el VIX puedes leer este maravilloso blog : http://onlyvix.blogspot.com/2011/09/intuitive-understanding-of-vix-formula.html

Proporciona una maravillosa explicación no matemática de cómo se calcula realmente el vix.

Ahora viene tu última respuesta ¿por qué el vix está inversamente relacionado con el movimiento del mercado?

En palabras sencillas, si el mercado es más volátil, el inversor esperará una mayor rentabilidad del mercado. Para obtener una mayor rentabilidad, los operadores seguirán vendiendo las acciones hasta que su precio sea coherente con el riesgo percibido. Tomemos un ejemplo sencillo: si el precio actual de las acciones es de 100 dólares y el inversor espera que el precio sea de 110 después de un año. En este caso, la rentabilidad esperada es del 10%, lo que es coherente con el riesgo percibido, digamos del 20%. Si este riesgo aumenta, el inversor esperará una mayor rentabilidad de la misma acción. Supongamos que el riesgo aumenta al 25% y el inversor espera ahora una rentabilidad del 12%. Así que ahora el precio justo es 110/1,12 = 98,21. Por lo tanto, la acción está sobrevalorada y el inversor seguirá vendiéndola hasta que el precio llegue a 98,21, lo que es coherente con la rentabilidad esperada revisada del 12%.

La inversión se produce cuando la volatilidad cae.

La explicación anterior se basa simplemente en la teoría de la rentabilidad del riesgo del precio de las acciones. Espero que le ayude a entender por qué el VIX está inversamente relacionado con el movimiento del mercado.