La respuesta corta es que depende del caso ;-) El tiempo de respuesta es complicada porque es un tema complicado. Renuncia de responsabilidad:
- Yo no soy un abogado (siéntase libre de comentar si me ha pasado nada)
- Creo que la siguiente información para ser bastante estándar, pero
- el riesgo de contraparte es, finalmente, impulsado por los contratos y tiene que estar prevista en una base de caso por caso
El dinero es un riesgo de contraparte
Imagine que usted es un fondo y sus activos se llevan a cabo en un primer corredor (PB). Sus saldos en efectivo suelen ser mezclado con otros clientes saldos de efectivo en la PB de la hoja de balance. En caso de una suspensión de pagos, este dinero va a formar parte del proceso de liquidación y se ubicará como uno de los PB general de los acreedores (= probablemente no recuperar todo tu dinero, en todo caso - e incluso si lo hace, va a tomar tiempo).
Una forma de mitigar ese riesgo es invertir el dinero en efectivo en valores, que no son mezclados con los activos del banco. A menos que...
Algunos de sus otros activos podrían estar en riesgo: rehypothecation
Un típico primer contrato de intermediación también incluiría un rehypothecation cláusula en virtud de la cual el PB tiene el derecho a utilizar sus activos; en otras palabras, la transferencia de algunos de sus activos de su cuenta a su cuenta.
El propósito principal de rehypothecation es permitir que el PB para financiar el costo de proveer a su fondo con apalancamiento: el pp se suelen utilizar los valores como garantía para recaudar algo de dinero que pueden prestar a usted, que a su vez permite aprovechar su cartera.
En su caso, si el Suizo bonos que usted acaba de comprar son parte de los activos que han sido utilizados por su PB, y su PB va a la quiebra, los bonos representan un potencial de pérdida, a menos que usted puede red con los pasivos que usted debe a su PB (es decir, suponiendo que no es un maestro de compensación de acuerdo, que por lo general).
La cantidad que el PB puede rehipotecar es generalmente una función de cuánta deuda que tiene con ellos. El pp utiliza algunos de sus activos, por un importe de hasta un x% de endeudamiento. Cómo el endeudamiento se calcula y cómo se x se determina depende de varios factores (x = 140% parece ser la norma).
Cómo mitigar el riesgo?
Hay varias maneras de mitigar el riesgo de contraparte, tales como:
- La negociación! Obtención de mejores condiciones en el rehypothecation lado ayuda. Si el riesgo de contraparte en una absoluta preocupación, incluso se puede negociar para eliminar completamente la posibilidad de que tu PB uso de sus activos. Pero le van a cobrar más para compensar que la financiación de la pérdida de
- La reducción de su endeudamiento (creo restablecimiento de transacciones de derivados EXTRABURSÁTILES por ejemplo)
- Si usted está en una situación donde su PB no puede rehipotecar sus activos, porque usted no tiene ninguna deuda, la compra de bonos del gobierno en lugar de con dinero va a reducir su riesgo - que es la típica situación en la que la compra de títulos con rendimientos negativos puede tener sentido
- El uso efectivo de los sistemas de protección, tales como la FSA de Dinero de los clientes de las Reglas, que permiten diversificar los bancos en que su dinero se celebra
