Es la universidad de Yale de la Cartera por David Swenson:
http://www.etftopics.com/yale-etf-portfolio/
Demasiado conservador para los veinte-algo con un mediados de-tamaño de la cartera (por debajo de los $100K)? ¿Cuáles son algunos de los pro y los contras?
Usted puede mirar a la Vanguardia de los fondos en su sitio web y ver un factor de riesgo proporcionada por la Vanguardia en una escala de 1 a 5. A corto plazo fondos de bonos tienden a llegar a su nivel más bajo factor de riesgo a largo plazo de los fondos de los bonos y combinados de las inversiones ir hasta aproximadamente 3, algunos fondos mutuos son de 4 y algunos son 5.
Sector % of Fund Fund Risk Factor
Total Market Index 30% VTSMX 4
Total International Stock Index Fund 20% VGTSX 5
REIT index 20% VGSIX 4
U.S. Treasury Bond Index 15% VFISX 1
TIPS Bond Index 15% VIPSX 2
Tenga en cuenta que en 2008 Swenson mismo había ligeramente diferentes de destino porcentajes fuera de aquí que romper las acciones internacionales en emergentes frente a los mercados desarrollados.
Por lo que el promedio de riesgo de esta cartera es de 3,65 fuera de 5. Mi conjetura sería que un típico veinte-algo que espera jubilarse antes de los 60 podría tomar más riesgo, pero no sé sus metas personales o circunstancias.
Si usted está buscando para maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo, buscar en la Moderna Teoría de la Cartera y el trabajo del economista Harry Markowitz, quien hizo un extenso trabajo sobre el tema de la maximizando el retorno dado un conjunto de tolerancia al riesgo. Más info sobre mi pregunta aquí. Esta pregunta proporciona un gran libro de recursos para el aprendizaje.
También puede retirar una gran comparación y contraste de diferentes cartera de asignaciones de aquí.
No creo que el consejo de tomar mucho más de riesgo cuando es joven tiene mucho sentido. Los ingresos adicionales de la carga en las poblaciones son exagerados; y el rocoso camino de ser el dueño de un 75-100% de las existencias es casi seguro que meterse y hacer perder dinero. Todo el mundo piensa que son diferentes, pero ninguno de nosotros.
Una de las grandes ventajas de poblaciones a lo largo de los bonos eficiencia fiscal sólo si usted compra los fondos de índice y no los venden. Pero esto no importa en una cuenta de jubilación, y fuera de una cuenta de jubilación puede utilizar los bonos exentos de impuestos.
Las acciones tienen mayores rendimientos en la teoría, sino a tener una razonable garantía de la mayor rentabilidad a partir de ellos, se necesita alrededor de un 30 años de horizonte. Que es un largo, largo tiempo.
Psicológicamente, un 60/40 acciones/bonos de la cartera, o algo con un riesgo similar de la mezcla en unos más activos alternativos como Swenson, es MUCHO mejor. Con el 100% de las existencias puede pasar 10 o 15 años, el ahorro de dinero y su rendimiento sobre la inversión puede llegar a ninguna parte. Piensa en lo que hace a su motivación para guardar. (Y cuánto ahorrar es mucho más importante que lo que se invierta en.)
El mismo no sucede con una cartera equilibrada. Con una cartera equilibrada de obtener razonablemente constante progreso. Usted todavía tiene un año, pero usted es mucho menos probable que tenga una década o incluso un par de años. Guarda de manera constante y su saldo es bastante constante. La forma en que los seres humanos funcionan de verdad, esto es tan importante.
Por la misma razón, creo que es genial para comprar un fondo que tiene acciones y bonos en allí. Esto te obliga a ver las cosas como un todo, en lugar de, erróneamente, mirando a la persona de una clase de activos "cubos." Y también significa que el reequilibrio sucederá automáticamente, sin tener que recordar para hacerlo, lo cual no es cierto. O si usted recuerde que usted no lo va a hacer cuando se debe, porque las acciones están haciendo tan bien, o algunos otros de racionalización.
Hablando de reequilibrio, que es donde un montón de la constante, predecible devuelve provienen de si usted tiene una buena cartera equilibrada. Usted puede hacer dinero a través del tiempo, incluso si ambas clases de activos terminan yendo a ningún lugar, mientras rebotan en algo de forma independiente, por lo que vas a comprar bajo y vender alto, cuando el reparto.
Para mí el ideal es un todo-en-un fondo que busca acerca de 60/40 acciones/bonos de nivel de riesgo, un poco más diversificada de acciones/bonos es genial internacional (acciones, materias primas, de alto rendimiento, REIT, etc.). Sólo se puede comprar que a la edad de 20 y mantenerlo hasta que se jubile.
En el bello ideal en el mundo de la teoría económica, comprar el 90% de las existencias cuando los jóvenes. El mundo Real con el cerebro humano involucrada: me encanta equilibrada de los fondos. La constante, las ganancias son de tal mental ganar.
"El objetivo de la jubilación" los fondos no son una mala opción, pero si usted compra la coincidencia de año para su edad, yo personalmente deseo que había menos en las poblaciones.
Si quieres leer más sobre la "prima de riesgo" (cómo mucho más que hacer de la propiedad de acciones) aquí hay un par de posts de un blog que me gusta:
Actualización: yo escribí esto de manera más amplia en mi blog,
Que se parece a una gama diseñada para proteger contra la inflación, dada la gran presencia internacional, el REIT presencia y los CONSEJOS de los bonos.
No es una mala estrategia, pero hay un par de cosas que me gustaría mirar de cerca antes de apretar el gatillo.
Creo que Swenson la visión era que la tradicional recomendación de un 60% de las existencias más del 40% de bonos tiene dos graves defectos:
1) Usted está expuesto a demasiado riesgo al tener una cartera que está tan fuertemente ligada a US equities (especialmente en la forma en que ha sido históricamente se recomienda).
2) Usted tiene muy poca recompensa por invertir gran parte de su cartera en bonos.
Si usted puede mezclar un número decente de clases de activos que todos tenemos en la equidad, como devoluciones, y esas clases de activos tienen una baja correlación con otros, entonces usted puede lograr la equidad-como devoluciones sin el capital riesgo.
Esta mejora puede medir explícitamente en el ratio de Sharpe de su portafolio. (La Vanguardia Factor de Riesgo se ve bastante blandita y cojo a mi).
El libro "la Hiedra de la Cartera" hace un gran trabajo a cubrir el Swenson modelo y explica cómo razonablemente replicar por sí mismo utilizando un bajo costo de ETFs.
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