Cómo construir contratos de futuros continuos con múltiples vencimientos

Question

Estoy tratando de replicar el modelo de Schwartz-Smith (2000) y tengo problemas para entender qué datos son y cómo generarlos. Específicamente, los autores utilizan una tabla de futuros continuos con vencimientos de madurez = [1/12,5/12,9/12,13/12,17/12]. ¿Cómo se crea exactamente esto? Tengo precios diarios para una serie de futuros de oro: GCM1, GCZ7, GCZ9, GCM9, GCV8, GCQ7 por ejemplo, pero estos contratos todos tienen una fecha de inicio y fin. ¿Cuál es la forma de crear un contrato de futuros continuos de 5 meses a partir de estos datos?

Esto fue preguntado en ¿Dónde se pueden encontrar los precios diarios de futuros de materias primas de múltiples madureces y tiempo hasta el vencimiento de los contratos? pero las respuestas fueron sobre las fuentes de datos, no sobre los mecanismos para unir los contratos. Además, puedo encontrar recursos sobre los diferentes métodos de ponderación al unir dos contratos, pero nada sobre cómo ensamblar la serie temporal.

Answer 1

Todavía no estoy seguro acerca de un enfoque general para esto, o cómo responder a mi pregunta específica sobre cómo crear un contrato continuo de cinco meses a partir de una serie de futuros. Sin embargo, para replicar los datos encontrados en los documentos de Schwartz-Smith (2000) o Schwartz (1997), necesitaba encontrar una Continuación de Futuros de Mercancías Compuestas. En este caso, utilicé las series de datos Refinitiv GCc1, GCc5, GCc9, GCc13 y GCc17 para crear mi tabla de futuros continuos con vencimientos a madurez = [1/12,5/12,9/12,13/12,17/12].