¿Qué tipo de acciones vende, las buenas o las malas?

Question

Esto puede sonar como una pregunta n00b, pero nunca he visto ninguna orientación sobre exactamente qué acciones vender cuando se quiere convertir parte de mi cartera en dinero en efectivo para utilizar para el gasto.

Hay muchos artículos en Internet sobre el reequilibrio de carteras que, en teoría, suenan bien, pero que simplemente aconsejan vender un porcentaje de acciones para que la cuota global de la cartera se acerque al objetivo. Todo bien, pero que acciones para vender?

Para hacerlo realmente simple, mi pregunta es cuando se venden acciones de una cartera (digamos que por casi cualquier razón, pero si importa mi razón específica es porque me gustaría utilizar los ingresos para los gastos de la vida), por lo general:

1. Vender acciones que tengan superó a el mercado. El razonamiento puede ser que usted está "recogiendo beneficios" de acciones que han tenido un buen rendimiento, y que este es el propósito de estas acciones - usted no está destinado a mantener las acciones para siempre, y las que han crecido bien con el tiempo están ahí con el fin de "cosechar".
2. Vender acciones que tengan rendimiento inferior el mercado. En este caso, el razonamiento puede ser que estas acciones pueden ser dudosas de todos modos, por lo que es mejor reducir las pérdidas y eliminar las acciones de bajo rendimiento de su cartera. Es mejor convertirlas en efectivo para gastarlas, ya que no han dado buenos resultados desde el punto de vista de la inversión.

I conozca que los rendimientos pasados no son indicadores de rendimientos futuros - No soy un novato en finanzas o inversiones. Pero nunca he visto una respuesta a esta pregunta concreta y tengo la certeza de que los profesionales de la inversión suelen elegir entre uno u otro, en igualdad de condiciones.

Aunque sólo busco una respuesta general que pueda servir de "regla general" para los profesionales, por si influye en la respuesta mi situación es la siguiente:

• Capital significativo en el mercado (llamémoslo un millón par)
• Yo no. necesita el dinero, pero me gustaría que sirviera para financiar opciones de estilo de vida como viajar mejor, etc.
• El objetivo de la inversión es el crecimiento a largo plazo, pero también deseo retirar dinero de la cartera cada año (siguiendo más o menos la regla del 4%, pero no exactamente) para financiar mi estilo de vida y no tener que trabajar, o trabajar mucho menos.
• A unos 15 años de la edad de jubilación
• La mayor parte de mis fondos están en acciones, con un pequeño porcentaje (digamos menos del 10%) en instrumentos similares a la deuda y efectivo. No es suficiente a efectos de esta pregunta.
• La cartera se invierte directamente (es decir, no es un fondo indexado o similar)
• El país es Australia, pero también invierto directamente en acciones mundiales. Sin embargo, sospecho que este razonamiento debería aplicarse independientemente del país.

Tenga en cuenta que esta pregunta y las respuestas se acercan:

Necesito liquidez. ¿Qué fondos o acciones debo vender?

pero no me gusta la respuesta de "vender trozos de todo", ya que me parece una gran molestia y no se ajusta al espíritu de la pregunta. No me parece el mejor enfoque vender unas cuantas acciones de cada acciones que poseo, en lugar de vender todos de las acciones de una empresa.

Gracias, señor.

Answer 1

La compra o venta debe basarse en futuro rendimiento.

Eso que persigues no existe

Usted está tratando de hacer una "elegir una acción para vender" decisión en función de los resultados anteriores . Es una métrica inútil. No da ninguna pista sobre lo que van a hacer esas acciones mañana . Esto falla en ambas direcciones.

• La lógica de "el perdedor del pasado va a seguir perdiendo" es defectuosa; ¡puede estar infravalorado y subir! Puede que la FDA apruebe su medicamento, etc.
• La lógica de "el que más rinde seguirá subiendo" es igualmente defectuosa; ¡puede estar sobrevalorado! El Director General que mantiene el lugar unido puede ser atropellado por un autobús.

La premisa de tu pregunta es que puedes extraer sabiduría sobre qué valores vender basándote en sus movimientos bursátiles pasados. No es posible.

Tienes que hacer la investigación adecuada sobre cada empresa y entender sus perspectivas en relación con su industria y la economía en general... O... O... tiene que darse cuenta de lo difícil que es hacer esto sin un personal de investigación muy importante... y coger el libro de John Bogle Sentido común sobre los fondos de inversión sobre cómo difuminar el riesgo y jugar en mercados enteros, es decir, apostar por una economía nacional en lugar de por empresas concretas. TLDR: Fondos indexados Y el mayor beneficio está en minimizar los gastos/comisiones del fondo.

Answer 2

Si se trata de valores individuales, es necesario tener una creencia y un nivel de confianza concretos sobre si cada valor va a subir o bajar en el futuro. Se trata de comprar barato y vender caro, por lo que hay que vender los valores en los que se tiene menos confianza (preferiblemente cuando vayan a dar beneficios) e invertir dinero en los valores que se cree que van a subir desde donde están ahora (preferiblemente cuando están relativamente baratos). La cuestión no es si el rendimiento de unos u otros es superior o inferior al del resto del mercado; la cuestión es si usted cree que se un rendimiento superior o inferior al esperado.

Eso es demasiado trabajo y estrés para mí, y no creo que pueda predecir mejor que los profesionales, así que no me ocupo de valores individuales. Cada uno de mis fondos de inversión (sí, fondos indexados de bajo coste) se dirige a una categoría diferente de inversiones: acciones de gran capitalización, acciones de pequeña capitalización, bonos, inmuebles y otras inversiones "de renta", internacionales. Sé cómo quiero que se distribuya mi dinero entre estas categorías. Cada mes, más o menos, compruebo cuánto se ha desviado mi combinación real de la preferida y considero la posibilidad de reequilibrarla para volver a esos porcentajes relativos. (Si la desviación es inferior a uno o dos puntos porcentuales, no me molesto... y, siendo realistas, probablemente podría reequilibrar una vez al año en un mercado normal). Sin dolor.

Answer 3

Las primeras acciones que debe vender son las que destruyen su diversificación.

Así, por ejemplo, si usted había comprado Tesla en $270 before splits ($ 18 después de las divisiones) para hacer el 5% de tu cartera, y acababas de descubrir que Tesla está a $125 ($ 1875 antes de los splits), ahora Tesla supone el 27% de su cartera suponiendo que otras acciones no hubieran cambiado de valor.

Así que, en ese caso, deberías vender. No porque sea una mala inversión ahora, sino porque deberías diversificar y tu participación actual en Tesla está arruinando tu diversificación.

Una estrategia para vender si no crees que Tesla está sobrevalorada ahora mismo es restaurar la diversificación: vender tantas acciones como sean necesarias para que Tesla vuelva a ser el 5% de tu cartera.

Sólo cuando su cartera esté diversificada de nuevo, debería pensar en vender otras acciones. En ese caso, debería considerar la venta como la operación inversa a la compra: si ya no compraría la acción al precio actual, véndala y compre algo que realmente quiera comprar ahora mismo. Recuerde también que vender tiene consecuencias fiscales: vender con pérdidas puede compensar obligaciones fiscales, vender con beneficios puede crear nuevas obligaciones fiscales.

Answer 4

Se trata de una pregunta lo suficientemente ingenua como para que usted, como la mayoría de los inversores, probablemente no se esté haciendo ningún favor invirtiendo en valores individuales, especialmente si, como parece, sus toda la cartera de renta variable son acciones individuales. Eso es un apetito por el riesgo extremadamente inusual, y no estás todos ¡tan lejos de la jubilación! (A modo de comparación, los fondos objetivo 2035 y 2040 de Vanguard ya están asignados a un 20-27% de bonos y tienen toda su renta variable asignada a todo el mercado).

De todos modos, debería ser obvio que esta decisión depende críticamente de la acción específica. Si usted posee una acción de valor genérico y ésta ha superado con creces su rango histórico, podría ser un buen momento para venderla a la espera de que vuelva a la tierra, ¡suponiendo que no haya alguna buena razón para que su rango típico se haya desplazado! Pero, en la mayoría de los casos, vender valores que han subido supone renunciar a ganancias futuras. Si usted posee una acción de crecimiento excitante y, como la mayoría de las acciones de crecimiento, ha bajado mucho este año, pero su tesis es que va a subir como la espuma durante la próxima década, entonces debería comprarla. más no vender. Pero si usted decide que su tesis se rompe, entonces usted debe vender.

Fíjate en que ninguna de estas decisiones tiene nada que ver con tu deseo de dinero. Si vives de tus inversiones y vendes con regularidad, entonces necesariamente no harás ventas en el momento óptimo para tus rendimientos. Pero aún así debería poder clasificar sus acciones según lo que espera que hagan en el futuro y vender la que le resulte menos optimista. Otra opción es invertir en instrumentos que pagan dividendos e intereses en una asignación que te permita vender principalmente cuando quieras vender para maximizar los rendimientos, no para tener acceso al efectivo. Pero, para repetirlo, el caso típico con diferencia es que todo este esfuerzo acabe con peores rendimientos que la simple compra de fondos indexados.

Answer 5

Por supuesto, hay que vender las acciones que no rindan. Si estas acciones siguen cayendo, serán un obstáculo para su cartera total. Debe fijar un límite para la caída de sus acciones antes de comprarlas y, a continuación, ceñirse a su plan.

En el caso de los valores que están obteniendo mejores resultados y siguen haciéndolo, debe mantenerlos hasta que dejen de hacerlo. Pero, ¿cómo saber cuándo dejan de ser rentables? No lo sabe. Deje que sea el mercado el que le diga cuándo dejan de ser rentables. Establezca un stop loss un 20% o un 25% por debajo de los máximos recientes. Si la acción cae esa cantidad, puede dejar que el mercado se encargue de ello. Una vez más, debe fijar estos límites de pérdidas incluso antes de entrar en la operación y, una vez más, ceñirse a su plan.