¿En qué se diferencian los juegos de azar (como comprar un billete de lotería) de la inversión?

Question

Los inversores que buscan un mayor rendimiento de sus inversiones pueden invertir en cosas que saben que tienen un mayor riesgo asociado. Los bonos griegos tienen tipos de interés más altos, y los bancos cobran más intereses a los usuarios de tarjetas de crédito con menor puntuación crediticia.

Los billetes de lotería tienen una altísima probabilidad de no pagar nada, pero en los casos en los que sí pagan, los rendimientos también son altísimos. ¿En qué se diferencia esto de la inversión real? ¿Qué reglas podemos utilizar para establecer la misma distinción para otras actividades de alto riesgo que tampoco son inversiones?

Answer 1

Hay una clara diferencia entre invertir y apostar.

Cuando inviertes, estás comprando un activo que tiene valor. Se compra con la esperanza de que el activo aumente de valor o genere ingresos. Esta definición es válida tanto si se invierte en acciones como en bienes inmuebles o en una colección de cómics. También se puede comprar deuda: si se presta dinero, se posee una deuda que (con suerte) se devolverá y generará ingresos.

Apostar es jugar al azar. Cuando usted juega, no ha comprado un bien; sólo ha pagado para participar en un juego. Algunos juegos tienen cierto grado de habilidad (blackjack, póquer), otros son puro azar (máquina tragaperras). En la mayoría de los juegos de azar, las probabilidades están en contra del jugador y a favor del que dirige el juego.

Los billetes de lotería, sin duda, son juegos de azar.

Hay un buen artículo en Investopedia que analiza con más detalle la diferencia entre invertir y apostar.

Una de las cosas que este artículo discute es la ventaja de la casa o la ventaja que las personas que dirigen un juego de azar tienen sobre los jugadores. En la mayoría de los juegos de casino, la casa tiene una ventaja de entre el 1 y el 15% sobre los jugadores. En una lotería típica, la ventaja de la casa es del 50%.

---

Para abordar algunos de los puntos planteados por la reciente edición del OP y en los comentarios:

No creo que las definiciones de inversión y juego tengan que depender del valor esperado. Puede haber malas inversiones, en las que las probabilidades de obtener un buen resultado son bajas. Del mismo modo, puede haber juegos de azar en los que las probabilidades estén a favor del jugador, ya sea por la habilidad de éste o por alguna peculiaridad del juego; sigue siendo un juego.

Invertir es comprar un activo; apostar es un juego de azar.

No considero que un billete de lotería sea un activo. Cuando uno compra un billete de lotería, sólo está pagando una cuota para participar en un juego. Es lo mismo que poner una moneda en una máquina tragaperras. El hecho de que te den un papel y te hagan esperar unos días el resultado no cambia esto.

Los activos tienen un valor inherente. Pueden ser valiosos por su capacidad de generar ingresos (acciones, bonos, deuda), por su utilidad (metales preciosos, materias primas, bienes inmuebles) o por su atractivo como objeto de belleza (objetos de colección), por ejemplo. Un billete de lotería, sin embargo, es sólo un elemento de un juego. No tiene más valor que el del juego.

Answer 2

Desde el punto de vista matemático del valor esperado, no hay diferencia entre el juego (por ejemplo, comprar un billete de lotería) y la inversión (por ejemplo, comprar una acción). El primero probablemente tenga un valor esperado negativo, mientras que el segundo probablemente tenga un valor esperado positivo, pero esa no es una distinción que deba incluirse en una definición (si no, todas las empresas que dan un mal informe trimestral de beneficios cambian repentinamente de categoría).

Sin embargo, los profesionales de la inversión tienen un gran interés en afirmar que existe una diferencia, lo que justifica que cobren honorarios para guiarle hacia la inversión correcta. En consecuencia, se introducen ideas caprichosas como el motivo de la compra. La clasificación de un artículo a comprar no debería depender del estado mental de su comprador.

Dependiendo de la situación, puede ser correcto adoptar un comportamiento EV negativo. Por ejemplo, si tiene $1000 and need $ 2000 para la semana que viene o no podrás operarte y morirás (y no podrás encontrar a nadie que te dé un préstamo). Tu estrategia óptima es apostar tu $1000, at the best odds you can get, with a possible outcome of $ 2000. Así que, aunque sólo tenga un 1/3 de posibilidades de ganar y conseguir esa operación, sigue siendo la apuesta correcta si no encuentra otra mejor.

Answer 3

Esta pregunta parece una EL&U pregunta para mí, y por eso la trataré como tal.

Inversión , forma sustantiva de para invertir , originalmente del latín Investigar , lo que significa para vestir significa:

[Comprometer (dinero) para obtener un rendimiento financiero

_{Diccionario Merriam-Webster en línea, <em>Invierta en </em>vb. tr., definición 1}

Como tal, cuando una persona comete dinero con la propósito de obtener un rendimiento financiero, están invirtiendo. Jugar a la lotería, cuando se hace para propósito de rendimiento financiero, entraría en esta definición, aunque sea una mala elección.

Juegos de azar , tiempo verbal de apostar , probablemente proveniente de la palabra gamen , que significa jugar, significa:

a : jugar un juego por dinero o bienes

b : apostar por un resultado incierto

_{Diccionario Merriam-Webster en línea, <em>Gamble </em>vb. itr., definición 1}

Jugar a la lotería es claramente un juego (ya que la lotería es un juego, por definición).
La segunda definición bien podría incluir la inversión en el mercado de valores, en particular ciertos tipos de inversiones (derivados, especulación con divisas, por ejemplo).

---

Sin embargo, aparte de las definiciones, el uso normal favorece claramente que la inversión sea algo con una expectativa de rendimiento positivo, mientras que el juego es asumir un riesgo sin esa expectativa (más bien con la esperanza de un rendimiento positivo). Legalmente, además, jugar a la lotería no es algo que se considere inversión (por lo que se grava de forma diferente). Sin embargo, la pregunta era "se puede", y por definición, claramente se puede (suponiendo que no se está preguntando legalmente).

Answer 4

¿Por qué los términos deben ser mutuamente excluyentes?

Esta (falsa) dicotomía es la que parece causar más debate.

Es el resultado de un solo evento lo que define el juego.

El juego implica un contrato aleatorio. Es decir, el resultado es específicamente vinculado a un único evento que determina el beneficio/pérdida. Puede ser el resultado de una carrera o la tirada de un dado, pero debe implicar el azar.

Por eso, las apuestas se sitúan a menudo en el contexto de un juego, pero yo diría que algunos instrumentos de inversión entran en esta categoría: el precio de una acción en una fecha determinada, por ejemplo. A esto también se le puede llamar "apuesta", lo que abre otro debate.

Invertir no tiene esa implicación, y como tal es el término más amplio.

Invertir es poner algo (dinero) a trabajar para obtener un beneficio. Algunas formas de juego podrían entrar en esta categoría. Algunos dirán que se trata de una "mala inversión" y, aunque tengan razón, puede ser la deseo y intento del inversor para obtener beneficios.

No todos los juegos de azar entran en el ámbito de la inversión. Se puede apostar por placer.

Los beneficios/pérdidas de la mayoría de las inversiones no están vinculados contractualmente a un específico evento o resultado (por ejemplo, el precio de una acción a lo largo de 10 años es el resultado de muchos eventos que afectan a su valor de mercado). Una inversión de este tipo no se consideraría un juego de azar.

Answer 5

Aunque esto se ha tocado en los comentarios, creo que la siguiente línea de la respuesta actualmente aceptada muestra el mayor problema:

Hay una clara diferencia entre invertir y apostar.

La realidad es que la diferencia no es tan clara en absoluto. Se han escrito decenas de comentarios argumentando en ambas direcciones y buscando en internet se han escrito ensayos enteros argumentando ambas posiciones. La emoción subyacente que parece dar forma a esta discusión es principalmente si la inversión (especialmente en el mercado de valores) es una forma de juego. Las personas que invierten de este modo tienden a emocionarse relativamente cuando alguien argumenta que es una forma de juego, ya que el juego se considera algo negativo.

Ambigüedad en el lenguaje

La simple realidad de la comunicación humana es que las palabras pueden ser ambiguas, y la forma en que los inversores utilizarán las palabras "inversiones" y "apuestas" diferirá de la forma en que la utilizan los jugadores, y una vez más, será diferente de la forma en que se utiliza comúnmente. Sin embargo, lo que creo que queda claro en todas las discusiones es que no hay ningún rasgo distintivo que nos permita diferenciar las inversiones de los juegos de azar. El resultado de esto es que cuando se toman las definiciones del diccionario para ambos términos es probable que se terminen incluyendo los billetes de lotería como una forma válida de inversión.

Sin embargo, esto nos deja en una situación en la que tenemos dos términos -con un fuerte solapamiento- que tienen un significado distintivo en la comunicación y la pregunta original de si comprar billetes de lotería es una inversión. En guía del inversor.com hay un ensayo absolutamente sorprendente y muy recomendable que explora un sinfín de rasgos diferentes en busca de la diferencia entre invertir y apostar, y llegaron a las siguientes dos definiciones:

Invertir :

"Cualquier actividad en la que se arriesga dinero con el fin de obtener un beneficio, y que se caracteriza por algunas o la mayoría de las siguientes características (en orden aproximadamente descendente de importancia): se ha realizado una investigación suficiente; las probabilidades son favorables; el comportamiento es de aversión al riesgo; se está adoptando un enfoque sistemático; las emociones como la codicia y el miedo no juegan ningún papel; la actividad es continua y se realiza como parte de un plan a largo plazo; la actividad no está motivada únicamente por el entretenimiento o la compulsión; la propiedad de algo tangible está involucrada; se produce un efecto económico positivo neto."

Juegos de azar :

"Cualquier actividad en la que se arriesga dinero con el fin de obtener un beneficio, y que se caracteriza por algunas o la mayoría de las siguientes características (en orden aproximadamente descendente de importancia): se ha investigado poco o nada; las probabilidades son desfavorables; el comportamiento es de búsqueda de riesgos; se está adoptando un enfoque no sistemático; las emociones como la codicia y el miedo juegan un papel; la actividad es un evento discreto o una serie de eventos discretos que no se realizan como parte de un plan a largo plazo; la actividad está motivada de manera significativa por el entretenimiento o la compulsión; la propiedad de algo tangible no está involucrada; no se produce un efecto económico neto. "

Lo más interesante de esas definiciones es que captan muy bien la forma en que esos términos son utilizados por la mayoría de la gente, e incluso reconocen que muchos "inversores" están apostando, y que unos pocos jugadores están "invirtiendo" (lea el ensayo para saber más al respecto). Y esto encaja bien con la forma en que esos dos conceptos son entendidos por el público. Así que en esas definiciones normalmente comprar un billete de lotería no sería una inversión, pero si tomamos por ejemplo la operación de Vadim

Si tiene $1000 and need $ 2000 para la semana que viene o no podrás operarte y morirás (y no podrás encontrar a nadie que te dé un préstamo). Tu estrategia óptima es apostar tu $1000, at the best odds you can get, with a possible outcome of $ 2000. Así que, aunque sólo tenga un 1/3 de posibilidades de ganar y conseguir esa operación, sigue siendo la apuesta correcta si no encuentra otra mejor.

esto puede cambiar repentinamente la percepción y convertir las "apuestas" en "inversiones de alto riesgo".