¿Rendimiento de las opciones?

Question

Hace poco que he empezado a investigar sobre el comercio de opciones, así que la pregunta puede parecer ignorante.

Mi pensamiento era que para un valor subyacente que no tiene ningún evento especial como las ganancias. ¿Podríamos construir un par de operaciones de opciones para obtener el rendimiento del rollo en el valor del tiempo?

Un caso sencillo: En noviembre, vender una opción de compra que vence en diciembre y comprar otra opción de compra que vence en enero del próximo año, ambas al mismo precio de ejercicio. ¿Me permitiría esto extraer el valor del tiempo mientras me cubro contra el movimiento del precio?

Answer 1

Lo que usted describe se llama un spread de calendario, sin embargo, como los deltas de las dos opciones serán diferentes cuando no están en el dinero, por lo tanto usted no está realmente cubriendo contra el movimiento del precio.

Los diferenciales del calendario se han debatido ampliamente aquí y en otros lugares

Por qué un diferencial de calendario es la estrategia preferida en un periodo de baja volatilidad

Cómo gestionar el riesgo en un calendario de llamadas cuando el subyacente está cayendo

http://www.optionseducation.org/strategies_advanced_concepts/strategies/long_call_calendar_spread.html

Answer 2

Este es un ejemplo de un Calendario de Propagación como el que se menciona en el comentario anterior. Los spreads de calendario no son rentables en todas las circunstancias. Incluso cuando son rentables es difícil capturar el beneficio ya que todo el mundo trataría de hacerlo y las oportunidades de beneficio se evaporan antes de que usted y yo podamos entrar en una operación. Por ejemplo, en el momento de escribir este artículo, el valor extrínseco de las opciones a corto plazo de un mes es inferior a una doceava parte de las opciones a un año. De este modo, no se gana dinero en la(s) operación(es) anterior(es). La única diferencia es si la volatilidad implícita cambia y da una ganancia de esa manera, pero no siempre cuente con tales cambios que pueden no llegar.