¿Qué datos financieros se analizan (y cómo) para llegar a una recomendación de valores?

Question

Quiero tener una idea de lo que hacen los analistas bursátiles con los datos financieros y cómo los analizan para llegar a recomendaciones como: Comprar, Aligerar, Vender, Vender en la fuerza, Comercio en el rango para una determinada empresa. Sólo quiero tener una mejor comprensión.

Actualmente: Compro mis propias acciones a partir de las recomendaciones de los analistas bursátiles y hago una lista corta filtrando la recomendación en función de las políticas, los planes y las especulaciones del gobierno. Tengo un conocimiento limitado del análisis financiero hasta ahora (por eso estoy tratando de profundizar). Gracias.

Answer 1

La respuesta corta: depende.

La respuesta larga..

De entrada, hay un buen número de factores que un analista puede a la hora de analizar una acción, para llegar a una recomendación. Algunos ejemplos de factores a tener en cuenta son

• Volumen de negociación
• Media móvil
• Análisis fundamental
• Precio de impulso
• Solvencia crediticia
• Fortaleza del balance
• Perspectivas futuras del sector
• Productos en proceso de elaboración
• Crecimiento de los dividendos
• Tasa de rotación de empleados
• Ventas por metro cuadrado de tienda
• Volumen de negocio de los activos
• Edad de los activos de capital
• Cadena de suministro (por ejemplo, ¿compra la empresa los suministros (insumos) para sus productos sólo de fuentes éticas?)
• ...etc.

La lista continúa. Literalmente, todos y cada uno de los factores son susceptibles de ser recomendados . Así pues, la cuestión no es realmente qué hacen los analistas con los datos financieros, sino qué hacen los analistas con los datos financieros que satisfaga sus necesidades de inversión ?

Por ejemplo, si tiene dos analistas, uno que se centra en los valores de crecimiento y otro que se centra en el crecimiento de los dividendos, pueden tener opiniones completamente diferentes sobre una empresa. Si ambos analistas analizaran Apple (AAPL) hace 5 años, el analista de dividendos probablemente diría VENDER o como mucho HOLD porque entonces Apple no tenía dividendos. Sin embargo, un analista centrado en el crecimiento probablemente habría dicho COMPRAR porque Apple parecía estar en una clara tendencia al alza en términos de crecimiento.

Del mismo modo, si tienes analistas que se centran en la venta de acciones, y otros que se centran en la inversión de valor profundo, el analista de venta puede estar vendiendo VENDER porque confían en que las acciones bajarán de precio, por lo que pueden ganar dinero con la posición corta. Por el contrario, el inversor de valor profundo puede decir COMPRAR Porque creen que, basándose en la solidez del balance de la empresa y en los recientes cambios en la dirección, las acciones acabarán dando la vuelta. Dos puntos de vista completamente diferentes para la misma empresa: el analista centrado en la venta de acciones busca ganar dinero aprovechando la caída del precio de las acciones, mientras que el analista centrado en el valor profundo busca empresas poco apreciadas en picado que cree que se recuperarán, con la tesis de que si se hace la media del coste en dólares a medida que el precio cae, cuando se corrija, se recogerán las recompensas.

Dicho esto, para responder a la pregunta sobre lo que buscan los analistas:

• A analista de crecimiento puede centrarse en aspectos como el crecimiento futuro de los beneficios, el crecimiento futuro de los ingresos, mezclado con la disminución de los costes operativos, y la cartera de productos: el crecimiento de los beneficios se traduce aproximadamente en un aumento del precio de las acciones, y si se persigue el crecimiento, se quieren empresas cuyos resultados suban de forma constante.
• Un analista centrado en los dividendos puede centrarse en el ratio de reparto de dividendos, el historial de crecimiento de los dividendos y el crecimiento de los beneficios. No se preocupan necesariamente por la revalorización del capital frente a la subida del precio de las acciones, ya que lo que más les interesa es el flujo de ingresos que produce la empresa y la probabilidad de que el dividendo aumente (o al menos se mantenga).
• Un analista en el sector sanitario puede estar interesado en la cartera de productos, el historial de I+D de la empresa, el historial de adquisiciones de la empresa (por ejemplo, la compra de nuevos productos frente a la creación de nuevos productos), o la probabilidad de que esa empresa sea comprada por un competidor más grande (por ejemplo, una empresa en la fase III de la clínica, con una valoración relativamente pequeña, sería un gran objetivo de adquisición para una farmacéutica más grande).

Así que, en realidad, debería buscar analistas que se ajusten a su estilo de inversión y utilizar esas recomendaciones como punto de partida para sus propias compras. Personalmente, soy un inversor en dividendos, por lo que he pasado muchos COMPRAR las recomendaciones de los analistas y de mi antiguo corredor porque se basaban en historias de crecimiento. Eso no significa que los analistas, mi antiguo broker o yo mismo estemos equivocados. Pero todos estábamos equivocados dado el contexto de cómo invierto, y lo que recomiendan.

Answer 2

Permítanme empezar con una afirmación un tanto sarcástica: Probablemente hay tantas cosas que se hacen para analizar una acción como personas que hacen el análisis.

Dicho esto, a nivel general, un analista investiga el rendimiento histórico de la empresa a un nivel bastante detallado (operaciones dentro de las divisiones de la empresa, ciclos de desarrollo de productos dentro de las divisiones, gastos frente a tendencias de ingresos para cada división y producto, costes de marketing, costes de adquisición de clientes, etc.); reúne información sobre lo que la empresa está haciendo ahora Y planea hacer en el futuro - a menudo mediante una discusión con los principios de la empresa; establece una visión sobre las tendencias macroeconómicas relacionadas, las tendencias del sector y la industria, las tendencias demográficas, etc. Y lo combina todo para pronosticar un cambio en los ingresos, los márgenes, el flujo de caja libre, los dividendos, etc. a lo largo de un periodo de tiempo. A continuación, aplican las estadísticas que relacionan esas cifras con el precio de las acciones, con el fin de implicar los precios de las acciones y los rangos de precios durante esos mismos períodos. Por último, en función de cómo se comparen esos precios de las acciones con el precio actual de las mismas, las clasificarán como Comprar, Vender, Mantener, etc.

Esto parece mucho trabajo. Y generalmente lo es si te pones a detallar, que es lo que hacen los profesionales o los gestores de dinero importantes. Sin embargo, también hay un montón de analistas de butaca que publican sus resultados en cualquier número de sitios financieros (Seeking Alpha, Motley Fool, etc.) si quieres explorar realmente la gama de detalles que algunas personas consideran como un "análisis de valores". Esto ha sonado más negativo de lo que pretendía, así que permítanme aclarar que creo que algunos de estos escritos son realmente muy buenos IMO.