¿Cómo puede un gobierno "crear" la moneda en primer lugar?
¿Los bancos centrales se limitan a imprimir algunos billetes y ofrecerlos como un servicio? Digamos, usar nuestros billetes como medio de intercambio
La moneda en economía es sólo los billetes y monedas en circulación. Estos son acuñados e impresos por el gobierno. En cada país la disposición institucional será un poco diferente. En algunos lugares, los bancos centrales imprimen y acuñan la moneda, mientras que en otros lo hacen las fábricas de moneda o los departamentos del tesoro. En EE.UU. la impresión del papel moneda la realiza la Oficina de Grabado e Impresión (BEP) y la acuñación la realiza la Casa de la Moneda de EE.UU. (ver explicación en Investopedia ). Estas agencias dependen nominalmente del Departamento del Tesoro, pero en la práctica crean nueva moneda cuando la Fed lo ordena.
Si le interesa el dinero en general y no sólo la moneda (es decir, los billetes y las monedas), en general el dinero lo crea la Reserva Federal con la ayuda de los bancos privados. El dinero se crea cada vez que el banco hace un préstamo, ya que cada vez que se emite un préstamo se crea un depósito correspondiente con el dinero que contiene. Esto se hace en su mayor parte de forma electrónica. La cantidad de préstamos que los bancos privados pueden emitir depende de la política monetaria de la Reserva Federal, de sus regulaciones y de la cantidad de reservas/dinero base que crea (si está interesado en leer más sobre esto puede echar un vistazo a este documento del BoE McLeay, Radia y Thomas; 2014 ). El dinero también se crea cuando la Fed compra directamente algunos activos, por ejemplo, cuando la Fed compra bonos del tesoro se hace con dinero recién creado.
No basta con decir: "Utilicen nuestros billetes como medio de cambio", de hecho hay muchos ejemplos de países en los que la gente decidió simplemente no utilizar el dinero oficial emitido por el gobierno, sino que decidió cambiar a otra moneda (esto se conoce como sustitución de moneda). Por ejemplo, en Zimbabue la gente sustituyó su moneda local por el dólar (esta sustitución monetaria se denomina dolarización) y, de hecho, entre los años 2009 y 2015 incluso el gobierno de Zimbabue decidió renunciar y declarar el dólar como moneda oficial de curso legal.
Para que el dinero se utilice debe haber alguna demanda. La demanda de dinero puede crearse si el gobierno exige que todos los impuestos se paguen con su moneda emitida. Además, para que la gente siga utilizando el dinero emitido también debe poder cumplir razonablemente bien la función del dinero (es decir, ser medio de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor). En Zimbabue, el problema fue que, debido a la hiperinflación, el dinero perdió por completo su función de depósito de valor y, por tanto, la gente decidió utilizar el dólar, pero eso es sólo un ejemplo.
¿O es algo así como que somos dueños del terreno y otros activos, lo ponemos a un valor de alguna cantidad X
Ya no. El dinero fiduciario moderno no está respaldado por nada de valor intrínseco. En el pasado, bajo el patrón oro, el dinero estaba respaldado por el oro y, más adelante, el dinero era una mercancía literaria (podía ser oro u otros metales preciosos, pero también conchas, piedras, coca, cigarrillos, ganado, etc.). En tales sistemas el dinero derivaba su valor también del valor intrínseco del activo (o más precisamente de la mercancía).
Si desea conocer la historia del dinero, Ferguson ofrece un buen relato no técnico en Ascent of Money y Davies (2010) ofrece un relato más técnico. Historia del dinero.
