El efecto general del análisis cuantitativo de los mercados es reforzar la aleatoriedad.
Supongamos que un quant estratégico encuentra un patrón predecible en el que una acción siempre sube los martes. Su institución comenzará a comprar las acciones todos los lunes y a venderlas los martes. La propia negociación hace que el precio de las acciones suba el lunes y baje el martes (en general), por lo que si se negocia un volumen suficiente, el patrón desaparecerá.
Las ocasiones en las que esto no es cierto son cuando hay demandas inevitables debido a la regulación o cuando el mercado no es eficiente; a finales de año suele haber una fuerte demanda de dólares para satisfacer los requisitos reglamentarios o contables de capital, que empujan los tipos de cambio y los tipos de interés en una dirección durante un breve periodo. Es en gran medida predecible, pero sólo pueden beneficiarse quienes no tienen escasez de dólares; el fondo común es demasiado pequeño para corregir el desequilibrio. Del mismo modo, cuando se negocia una ballena (por ejemplo, la de Londres), el mercado no es eficiente y entran en juego otros factores como la liquidez y el volumen de operaciones.
Así que la respuesta corta es que cualquier patrón como un patrón de resonancia debe ser eliminado en un mercado rápido y eficiente, y que hay enormes recursos dedicados a localizar patrones en los números para explotarlos y eliminarlos eficazmente. En un sistema físico, las partículas son ciegas y mudas, y los mecanismos son predecibles y consistentes. En las finanzas, cada participante tiene un comportamiento complejo, y muchos de los mecanismos no son predecibles ni consistentes, excepto para actuar sistemáticamente para eliminar la previsibilidad.
Los libros de historia están llenos de inteligentes cuants que tenían algo seguro hasta que dejaron de tenerlo. Por ejemplo, LTCM, todo el montaje de MBS, etc.
La excepción es Goldman.
