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¿Razón de los requisitos del comprador "cualificado" para ejercer las opciones sobre acciones/derechos escindidos de la empresa matriz?

Recientemente, una empresa de la que poseo algunas acciones emitió un montón de opciones para una parte de su negocio que no cotizaba previamente en bolsa. Esta filial empezará a cotizar en bolsa el año que viene bajo un nuevo símbolo totalmente independiente de la empresa matriz.

Llevo un par de años negociando con valores de forma ocasional, pero nunca antes había experimentado esto (es decir, recibir opciones sobre acciones de una nueva empresa en un "reparto" a los actuales accionistas). El coste de las nuevas acciones que representaban las opciones entraba fácilmente en mi presupuesto, así que, más por curiosidad, decidí ejercer las opciones y comprar las acciones. Llamé a la agencia de valores y les conté lo que quería hacer; no levantaron banderas rojas, lo manejaron como cualquier otra solicitud estándar y supuse que la transacción se completaría sin problemas.

Sin embargo, al día siguiente recibí una llamada de la agencia de valores. Al parecer, la empresa emisora (matriz) exigía una "carta de inversor cualificado" (o algo así) en la que se indicara que la entidad/persona que ejercía las opciones sobre acciones tenía activos por un total de al menos 100 millones de dólares o más. En otras palabras, las opciones no podían ser utilizadas por un "centenario" como yo, salvo para venderlas en el mercado de opciones (lo que me costaría varias veces más en gastos de transacción que el valor total de las opciones). Al fin y al cabo, las opciones no eran un "derecho de compra", sino que carecían esencialmente de valor.

Tal vez sea un signo de mi propia inexperiencia, pero el requisito de tener activos de respaldo masivos sólo para ejercer las opciones de compra de acciones me desagrada. Puedo entender que la empresa matriz no quiera ocuparse de millones (literalmente) de transacciones de poca monta como la mía, pero ¿no es la opción un documento legal? Siempre he pensado que una opción sobre acciones es un contrato legal que dice: "Esto da derecho al portador a comprar 1 acción de XYZ antes del {Fecha} a {Precio}" (independientemente de la identidad del portador, cualquiera que proporcione un contrato, es decir, una opción junto con el valor en efectivo indicado, se irá con 1 acción a cambio, y punto).

¿Es habitual que las empresas pongan requisitos similares a los valores emitidos? (¿O lo que estoy describiendo es tan turbio como me parece?)

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Varundroid Puntos 111

Una opción le da el derecho legal de comprar acciones. Sin embargo, no puede ejercer una opción sobre acciones a menos que tenga la capacidad de comprarlas. En Estados Unidos, los valores que no están totalmente registrados en la SEC para su venta pública no pueden ser adquiridos sino por inversores cualificados .

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Jarrod Dixon Puntos 9201

El hecho de que sus acciones sean de una empresa que cotiza en la bolsa canadiense (como se indica en la respuesta a su comentario) y que usted se encuentre en Estados Unidos (como se indica en su biografía) es muy relevante para responder a la pregunta.

La restricción de tener que ser un "comprador institucional cualificado" (QIB) se debe a que la empresa matriz no ha registrado los derechos [opciones] o acciones de la empresa escindida (¿todavía?) para su venta en Estados Unidos.

Las acciones vendidas en Estados Unidos deben estar registradas en la SEC o acogerse a alguna exención. Véase Respuestas rápidas de la SEC - Regla 144 de la Ley de Valores . Citando:

La venta de valores restringidos o de control en el mercado puede ser un proceso complicado. Esto se debe a que las ventas están tan cerca de los intereses de la empresa emisora que la ley puede exigir que se registren que la ley exija que se registren. Según el artículo 5 de la Ley de Valores de 1933, todas las ofertas y ventas de valores deben registrarse en la SEC o acogerse a alguna exención de los requisitos de registro. alguna exención de los requisitos de registro. [...]

Hay que cumplir con la normativa y los costes que conlleva este registro. Tal vez los derechos [opciones] en sí no se registren nunca (ya que tienen una vida muy limitada), mientras que las acciones cotizadas sí podrían hacerlo. Podría ponerse en contacto con el departamento de relaciones con los inversores de la empresa matriz para obtener más detalles. (Si he adivinado la empresa correctamente, hay detalles en este comunicado de prensa . Busque en el texto "Estados Unidos").

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emk Puntos 27772

Los inversores acreditados deben tener un millón de activos (sin incluir la residencia principal) o 200.000 dólares anuales de ingresos en los últimos tres años. Este tipo de regulaciones provienen de la SEC, no de la empresa implicada, lo que significa que la SEC piensa que es una inversión arriesgada.

Si no recuerdo mal, [alguien que conozco] tuvo que presentar pruebas de ser un inversor acreditado para negociar opciones en [su] IRA. Es posible que esto esté relacionado con la clasificación de las opciones.

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