¿Cómo evaluar el rendimiento de la inversión cuando el importe del capital fluctúa drásticamente a lo largo del año?

Question

Quiero evaluar el rendimiento de mis inversiones en bolsa en relación con un índice de mercado. Sin embargo, no se me ocurre una buena manera de interpretar el rendimiento de mis inversiones, ya que a menudo entro y salgo de mis cuentas de corretaje. Por lo tanto, mi capital fluctúa drásticamente a lo largo del año. Puedo demostrar mi dilema con este escenario hipotético aquí.

• Digamos que el 1 de enero, el S&P500 estaba a 2.000 dólares por acción.
• El 31 de diciembre, el S&P500 estaba a 2240 dólares por acción.
• Así, el S&P500 aumentó alrededor de un 12% en el año. Este cálculo es bonito y sencillo.

Siguiente:

• Digamos que el 1 de enero abrí mi cuenta de corretaje y puse 1000 dólares en ella.
• El 29 de diciembre, mi cuenta de corretaje mostraba 1200 dólares en ella.
• El 31 de diciembre, transfiero otro $1000 into my brokerage account. Now my brokerage account shows I have $ 2200.
• Así, mi cuenta de corretaje aumentó alrededor de un 10% a lo largo del año.

Al comparar estos dos escenarios en el transcurso de 1 año, se muestra claramente que el S&P500 superó mis esfuerzos de inversión en mi cuenta de corretaje. Pero esto no me parece correcto a nivel intuitivo. La única razón por la que mi cuenta de corretaje tuvo un rendimiento inferior es porque inyecté nuevas cantidades de capital que no tuvieron tiempo de revalorizarse. Si hubiera transferido dinero al día siguiente para empezar el nuevo año, mi cuenta de corretaje habría mostrado un aumento del 20% en un año, lo que significa que superé al S&P500 por un margen considerable.

Este es un escenario simplificado. En mi cuenta de corretaje real, los importes del capital han variado drásticamente a lo largo del año porque a menudo entro y salgo de la cuenta.

Otro escenario en el que pensé fue el de comparar contra el índice mes a mes. ¿Y si durante 11 meses supero al S&P500 en un 0,01%? Pero entonces, en uno de esos meses, el S&P500 me batió en un 200%. Evidentemente, el hecho de batir apenas al índice durante 11 meses no supera una pérdida sustancial en un mes.

¿Cómo se calcula normalmente si se han superado determinados índices de referencia cuando hay mucha fluctuación en el importe principal a lo largo del año?

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IDEA

En realidad, me acabo de dar cuenta de que tal vez tenga que igualar el entorno de los dos escenarios. Si quiero comparar contra el S&P500, tengo que considerar este escenario:

• Digamos que el 1 de enero, el S&P500 estaba en $2000 per share, but I was able to buy HALF of it at $ 1000 después de transferir 1000 dólares a mi cuenta de corretaje.
• El 29 de diciembre, mi cuenta de corretaje mostrará algo cercano a los 1120 dólares porque el S&P500 creció un 12% en ese año.
• El 31 de diciembre, puse otro $1000 into my brokerage account and buy more of the S&P500 with it. Now my brokerage account shows $ 2120.

Ahora comparo mi $2120 of this S&P500 scenario to my hand picked investment scenario of $ 2200. Mi escenario elegido a mano superó al índice.

¿Es así como se haría? ¿Tendría que comparar las mismas acciones pero contra diferentes opciones de inversión?

Answer 1

Aquí es un buen debate sobre este problema. La clave es tener claro lo que se quiere medir. Para evaluar tu habilidad como inversor, tu rendimiento debe reflejar tu inversión decisiones (las acciones bajo su control). ¿Qué es en el exterior su control como inversor? Tus flujos de caja externos: básicamente, el salario y los gastos de manutención, compensados con los ahorros. La inversión es lo que usted hacer con tus ahorros. (Las aportaciones y retiradas de los clientes son los flujos de caja análogos que están fuera del control de un fondo de inversión o gestor de fondos de cobertura).

Por lo tanto, el dinero que entra y sale de su cuenta como resultado directo del salario y los gastos de subsistencia debe excluirse a través de un rendimiento ponderado en el tiempo (TWR). Esto es algo similar a su "IDEA" en el sentido de que pone en igualdad de condiciones lo que habría logrado invirtiendo en un índice determinado con los mismos flujos de caja. Sin embargo, la TWR real se basa en la composición geométrica de los rendimientos de periodos de tiempo más cortos (lo suficientemente cortos como para que los flujos de caja puedan despreciarse dentro de cada uno, como los meses de su ejemplo).

Pero hay que tener en cuenta si algunos de los flujos de caja son en sí mismos decisiones de inversión. Por ejemplo, si mantiene el dinero en efectivo en una cuenta bancaria durante un tiempo pero luego lo transfiere a su cuenta de corretaje cuando está listo para comprar una acción, entonces esa transferencia está bajo su control. Lo ideal sería que ampliar la cartera para incluir su cuenta bancaria y sólo controlar los flujos de caja externos al conjunto. Se trata de la rentabilidad que has obtenido en cada periodo corto con el dinero que tenías (que debería ser todo el dinero que tenías).

Answer 2

Añadir dinero a una cuenta no es una inversión.

Calcule la rentabilidad de su inversión en el SPY. Ese es su rendimiento a menos que el efectivo libre gane intereses. En ese caso, calcule también la rentabilidad del efectivo libre. Si cualquiera de los dos es inferior a un año, anualícelo. Eso le dirá cómo se ha comportado cada segmento.

Si las inversiones se realizaron en diferentes momentos y a diferentes precios, habrá que hacer algunos cálculos ponderados en el tiempo

Answer 3

Puedo publicar un ejemplo de un Modified-Dietz:

1 de enero, 120 dólares de saldo

5 de febrero, $250 deposit, $ 30 de ganancia, 400 de saldo

12 de abril, $130 deposit, $ 50 de ganancia, 580 de saldo

10 de junio, $40 gain, $ 620 de saldo

Considere un saldo medio diario de depósitos y retiros del año hasta la fecha, pero, por supuesto, el año hasta la fecha comienza de nuevo al final de cada año. Entonces el software que desarrollo da como resultado el 27,35% . Sin embargo, el software proyecta el saldo medio hasta el final del año y eso reduce los choques de los grandes depósitos o retiradas.

O bien, para el punto de vista inicial, sólo hay que hacer una media de los saldos de depósito/retirada dados como están:

120 durante 35 días, 370 durante 66 días y 500 durante 58 días.

Entonces el saldo medio es de 360,125. El porcentaje de ganancia es de 120 / 360,125 o 33,32% .

Pero casi puedo igualar el programa informático proyectando el saldo medio actual hasta el final del año futuro de esta manera:

120 para 365 días, 250 para 330 días y 130 para 264 días.

Entonces, el saldo medio proyectado hasta el final del año futuro es de 440,05 . El porcentaje de ganancia proyectado hasta el final del año futuro es de 120 / 440,05 o 27,27%.

En cualquier caso, puede que me falte uno o dos días en el recuento de días naturales.

Y aquí hay un enlace a un Dietz modificado:

https://en.wikipedia.org/wiki/Modified_Dietz_method

Answer 4

Estás pensando demasiado en esto - utiliza una herramienta online como yahoo portfolios o sharesight que te permiten hacer un seguimiento de tus compras y ventas; tabular automáticamente tus ganancias de capital, dividendos y ganancias de divisas; y calcular tus ganancias anualizadas durante el periodo que quieras desglosado por cada inversión.