¿Beta alta, bajo riesgo específico y sin apalancamiento?

Question

Mi modelo de riesgo muestra una Beta de 2 para el stock APTIV (fabricante de componentes de automóviles). El modelo mira los últimos 3 años sin decadencia.

El volumen total es alto, pero el volumen específico es muy bajo. Por lo general, cuando esto sucede, es debido al apalancamiento que aumenta los rendimientos. Sin embargo, en este caso, la empresa no parece tener mucho apalancamiento.

¿Qué puede explicar una alta sensibilidad a la marca y un bajo riesgo idiosincrásico para una empresa que no está más apalancada que otras?

Gracias

Answer 1

Una de las explicaciones podría ser un modelo de negocio con baja diversificación y una exposición significativa a proveedores clave, vendedores, mercados, etc., que generalmente se manifiesta en números de ingresos netos o EBITDA altamente volátiles. El hecho de que una entidad operativa esté subapalancada puede indicar que la administración no se siente cómoda con la toma de deuda, o que los prestamistas no están dispuestos a suscribirla.