¿Qué hay de malo en este argumento?

Question

La negociación de futuros sobre índices bursátiles permite el apalancamiento. El apalancamiento tiene dos caras. Puede darle enormes ganancias porcentuales o acabar con usted.

Normalmente, los futuros de los índices bursátiles de los principales mercados tienen un cambio porcentual diario limitado al alza, pero a la baja puede haber grandes cambios porcentuales. 20 puntos del sp500 perdidos en la caída del 87. Alrededor de 11 puntos de ganancia diaria.

Vemos un sesgo negativo. Por lo tanto, hay un mayor riesgo a la baja.

Si uno tiene suficiente capital para hacer llamadas de margen, ¿puede aguantar una enorme caída diaria? Sólo hay que aguantar lo suficiente y el mercado acabará recuperándose. Puede tardar 15 años, como en el caso del Nasdaq, pero finalmente lo hará.

De este modo, la pérdida se recupera al final y no se produce la quiebra.

Tenga en cuenta que el riesgo alcista es una historia diferente, ya que no hay garantía de que el mercado vuelva a un nivel más bajo.

¿Qué hay de malo en esta lógica?

Answer 1

Creo que la clave está en tu último comentario: Note that upside risk is different story as there is no guarantee market will return to lower level.

No se sabe si se recuperará cuando haya un mercado alcista o bajista. Por otro lado, supongamos que tarda 15 años en recuperar su valor real. ¿Vale los mismos 100 dólares hace 15 años y hoy en día? Como sabes, no lo es, así que has perdido dinero. Además, está el valor de oportunidad, etc. ....

Answer 2

Un mercado no siempre vuelve. Según Brown, Goetzmann y Ross La mitad de las bolsas existentes en el año 1900 sufrieron interrupciones significativas o fueron suprimidas por completo.

Cuidado con el sesgo de supervivencia.

Answer 3

Básicamente， basándose en sus supuestos, su lógica es correcta. Sin embargo, es una especie de desperdicio para su dinero. Durante el mercado bajista, usted todavía tiene oportunidades de ganar al menos el rendimiento libre de riesgo. Pero si sólo pones ese dinero en la cuenta de margen, no puedes obtener esa ganancia. Esto es lo que llamamos "coste de oportunidad". Por lo tanto, en un mercado bajista, tal vez sea una mejor opción terminar la posición larga e invertir su dinero en otros activos o simplemente tomar una posición corta.

Answer 4

Su lógica es incorrecta porque no hace el mejor uso del capital. ¿Qué pasa si las acciones nunca vuelven a subir? Incluso si lo hacen, ¿realmente quieres inmovilizar tus fondos en algo que no sabes cuándo podrás recuperar?

Matemáticamente, su problema puede ser modelado por un factor de descuento. Tu dinero en 15 años se lo comerá el factor de descuento malamente.