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Tenev también abogó por la liquidación en tiempo real en lugar de la liquidación en dos días para ayudar a combatir parte del caos que se produjo durante la saga de GameStop.
¿Por qué el uso de liquidaciones en tiempo real habría ayudado a combatir parte del caos que se produjo durante la saga de GameStop de enero de 2021?
No evitaría una burbuja impulsada por la especulación como la de GME, pero podría evitar situaciones como la de Robin Hood, que se vería obligada a restringir las operaciones. Esto se debe a que, cuando se compran acciones, la transacción no se procesa inmediatamente, sino que tarda unos días en liquidarse (normalmente 2 días). aquí ).
Esto crea un problema porque, por ley, los corredores como Robin Hood están obligados a mantener una parte de su propio capital hasta que se liquide la transacción (por ejemplo. Obligaciones de capital neto de la SEC y depósitos de la cámara de compensación ). Esto puede suponer un problema para una empresa si se realizan demasiadas transacciones, ya que simplemente no puede disponer de suficiente capital para cumplir con el requisito reglamentario. De hecho, las empresas de corretaje a menudo obtienen capital adicional aunque no lo necesiten sólo porque anticipar que sus clientes podrían aumentar su actividad comercial pero el volumen de operaciones no es fácilmente predecible.
Este problema podría aliviarse si las operaciones bursátiles se liquidaran inmediatamente en lugar de esperar días antes de realizar la transacción. Esto se debe a que si las operaciones bursátiles se liquidan inmediatamente no hay necesidad de que las empresas de corretaje tengan reservas de capital que les obliguen a restringir las operaciones, ya que la razón de ser de la reserva reglamentaria es tener algunos fondos reservados por si ocurre algo en esos 2 días.
El corredor no necesita el capital en el caso de las operaciones en tiempo real, pero los clientes sí. El modelo de negocio se basaba en ofrecer operaciones con margen, por lo que toda la configuración del mercado acabaría siendo radicalmente distinta.
@BrianRomanchuk Sí, ese es un punto muy bueno, por supuesto, tienes toda la razón, pero a juzgar por la indignación de los medios de comunicación sobre la situación de GME/Robin Hood, supongo que muchos de los inversores minoristas aficionados consideran que esto es un problema y preferirían si pudieran operar en tiempo real si eso significa que no se verían afectados por las restricciones repentinas (si eso es debido a su mala comprensión de la regulación del mercado / finanzas es otra cuestión).
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¿Recuerdas cómo corredores como Robinhood amenazaban con quebrar porque no tenían préstamos suficientemente grandes para cubrir todas las transacciones que aún no se habían liquidado?