La empresa no permite el ejercicio anticipado de las opciones porque "las RSU son poco comunes y demasiado complejas" para las startups respaldadas por el capital riesgo

Question

Pregunté a mi empleador (una startup de serie A) si podía ejercer anticipadamente mis opciones sobre acciones por los beneficios fiscales descritos aquí . Respondieron que eso no sería posible porque la empresa no emitía RSU (algo que, según dicen, las startups rara vez hacen) y porque emitirlas ahora añadiría una carga normativa.

¿Es una razón razonable para no ofrecer el ejercicio anticipado? ¿Sería realmente tan difícil o costoso para una startup que ya ofrece una compensación en acciones a través de opciones sobre acciones ofrecer el ejercicio anticipado de esas opciones?

Answer 1

¿Estás seguro de que quieres ejercer tus opciones?

No hay garantía de que el mercado venda su capital una vez que lo tiene; rara vez hay una oportunidad de vender una participación en una empresa privada hasta que ésta se hace pública.

Ejercer las opciones antes de tiempo significaría que hay que pagar ahora, para obtener... posiblemente algo de dinero en el futuro. Para muchas startups, ese valor nunca se materializa, por lo que a menudo se ofrecen opciones además de una escasa compensación, de modo que los empleados clave asumen un riesgo compartido del éxito del negocio y, en consecuencia, trabajan más duro para capitalizarlo.

Para poner la guinda a este punto, recuerde el adagio de que no debe gastar dinero para ahorrar un 30% en impuestos. Tus decisiones financieras deben ser lo primero, y no dejarse llevar por un componente menor de los impuestos.

En respuesta a su pregunta, la respuesta parece razonable, e incluso si no lo fuera... ese es sólo el primer obstáculo al que se enfrentará al intentar obtener realmente el valor en efectivo de las opciones en una empresa privada de nueva creación.

Answer 2

No creo que su respuesta tenga mucho sentido, porque las opciones sobre acciones ejercidas anticipadamente no son RSU (cuando se ejerce anticipadamente una opción sobre acciones, creo que se obtienen acciones (restringidas), no unidades de acciones). El ejercicio anticipado de las opciones sobre acciones sólo se encuentra en la mayoría de los casos en las primeras etapas de las empresas (porque en ese momento el precio es muy bajo, por lo que hay poco riesgo; y la elección del 83(b) permite que se graven en el momento del ejercicio, lo que da lugar a que no se graven si se ejercen en el momento de la concesión de la opción, ya que no hay diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de mercado), por lo que si dicen que es algo que las empresas emergentes rara vez hacen, entonces eso indica claramente que están pensando en otra cosa (RSUs no opciones sobre acciones ejercidas anticipadamente).

Sin embargo, permitir o no el ejercicio anticipado (ejercicio antes de la adquisición de derechos) es su decisión, y si no quieren ofrecerlo, no hay mucho que puedas hacer.