Esta estrategia funciona perfectamente para un individuo, un hogar o una empresa, porque para estas entidades no hay relación entre ingresos y gastos. Cada uno puede recortar el gasto y esperar seguir obteniendo los mismos ingresos. Los gobiernos no funcionan así.
La mayoría de los ingresos públicos dependen en gran medida del nivel general de actividad de la economía. Si el gobierno reduce rápidamente el gasto, es casi seguro* que se producirá una reducción del empleo, de la inversión y de los ingresos fiscales, y que aumentarán las formas variables de gasto público, como las prestaciones por desempleo y por bajos ingresos.
El resultado tiende a ser una contracción masiva de la producción económica, y a menudo una aumentar en el déficit presupuestario, aumentando la deuda del gobierno y reduciendo su capacidad de reembolso.
Aquí hay un resumen de 4 minutos de este punto por Yanis Varoufakis.
También hay un coste social evidente en las reducciones del gasto público. Por ejemplo, la leve austeridad en el Reino Unido desde la crisis financiera mundial causó alrededor de 30.000 muertes en exceso por año para 2015 . Matar a decenas de miles de sus electores cada año puede resultar políticamente costoso. El nivel de austeridad necesario para equilibrar un déficit sustancial en un año probablemente tenga un coste humano mucho más extremo.
*Hay algunos tipos de gasto público potencialmente importantes que podrían tener un efecto mínimo en la economía nacional, por ejemplo, la compra de equipo militar extranjero.