"No inviertas ahora porque el mercado está alto"

Question

He escuchado a muchas personas en mi vida decir cosas como

El mercado está bajo, así que es un buen momento para invertir

o

El mercado está alto, así que no inviertas

Me hace preguntarme si reversión de la media es realmente una cosa para la inversión pasiva a largo plazo. Esto implica esencialmente que estas personas creen que pueden predecir el futuro, lo cual es poco probable teniendo en cuenta lo que he leído (por ejemplo, el famoso dicho: tiempo en el mercado en lugar de cronometrar el mercado ).

Si la reversión de la media existe, ¿tengo razón al afirmar que la sincronización del mercado puede dar grandes recompensas?

Si la reversión de la media no existe:

1. ¿Por qué los rendimientos de los 10 años posteriores a la recesión de 2008 fueron inusualmente altos?

2. ¿Por qué tanta gente piensa que es una mala idea invertir cuando el mercado está alto y una buena idea invertir cuando el mercado está bajo?

Answer 1

Si la reversión de la media existe, ¿tengo razón al afirmar que la sincronización del mercado puede dar grandes recompensas?

¡¡¡Seguro!!!

Sólo hay un problema: no se puede cronometrar el mercado.

¿por qué tanta gente piensa que es una mala idea invertir cuando el mercado está alto?

Porque "ellos" creen que el mercado se estrellará muy pronto.

¿y una buena idea para invertir cuando el mercado está bajo?

Porque cuando baja, al final vuelve a subir.

La conclusión es que, a menos que el número 1 pague muy atención a un lote de señales económicas, #2 son mucho más inteligentes que la mayoría de los economistas, y #3 tienen modelos económicos mucho mejores que la media...

no sabrás cuando Alto es.

(Usted puede Sin embargo, hacer esto con acciones específicas, pero también requiere mucho tiempo y estudio).

Answer 2

La expresión común en la réplica sería "El tiempo en el mercado vence al timing del mercado".

Significado: Por término medio, el mercado de valores sube [porque por término medio, la economía mundial se expande a medida que los productos siguen aumentando] - una regla general para los mercados norteamericanos sería del 7% / año, después de tener en cuenta la inflación. Esta subida general supera la capacidad de la persona media para predecir correctamente cuándo se producirá una subida o una bajada más brusca. Algunos dirán que esta "sincronización" correcta se reduce a la pura suerte o, como mínimo, requiere un alto grado de conocimiento, si es que es posible.

Más bien, es mejor invertir pronto y con frecuencia, reservando sistemáticamente dinero para la jubilación y otros objetivos financieros. El mercado tendrá altibajos y, por término medio, en los más de 40 años que estará trabajando y ahorrando, obtendrá una rentabilidad positiva.

Como ejemplo rápido de que esto es cierto: todos conocemos el "estallido de la burbuja de las puntocom" en el año 2000, cuando el mercado se corrigió bruscamente por las importantes sobrevaloraciones de empresas tecnológicas no probadas. Pero el NASDAQ en enero de 1998, en su camino hacia la cima de la burbuja, era de alrededor de 1.500, y nunca volvió a caer tan bajo hasta la crisis financiera mundial de 2007 [en abril de 2009 ya había vuelto a subir a 2.400, una ganancia total durante ese período de 900, o alrededor de 100 / año, lo que equivale a alrededor del 7% anual si nos olvidamos de la capitalización - ¡y eso incluye 2 correcciones del mercado!] Por lo tanto, si usted previó el estallido de la burbuja de las puntocom y abandonó el mercado en el 98, habría perdido las ganancias totales a pesar de que predijo correctamente el estallido.

Parafraseando a The Big Short, adelantarse a una decisión sobre el tiempo es lo mismo que equivocarse.

Answer 3

Si la reversión de la media no existe:

No es así.

¿Por qué los rendimientos de los 10 años posteriores a la recesión de 2008 fueron inusualmente altos?

Porque cuando el mercado termina de bajar, sube. Eso es lo que significa "terminar de bajar". Del mismo modo, cuando termina de subir, baja. Así es como sabemos cuándo ha terminado de subir.

Así que bajó. Luego, en un punto que no podíamos predecir, dejó de bajar y empezó a subir. Luego, de nuevo, en un punto que nadie podía predecir, dejó de bajar y subió.

¿Por qué tanta gente piensa que es una mala idea invertir cuando el mercado está alto y una buena idea invertir cuando el mercado está bajo?

Es es una mala idea invertir cuando el mercado está alto y una buena idea invertir cuando el mercado está bajo. Y cuando se puede ver tanto a la izquierda como a la derecha en un gráfico, es fácil saber cuándo el mercado está alto y cuándo está bajo. El problema es que cuando sólo se puede ver a la izquierda en el gráfico, no se puede saber si el mercado está alto o bajo.

¿Está el mercado alto ahora? No lo pensarás si sube durante el próximo año. No estarás seguro de cuándo fue alto hasta que empiece a bajar de verdad, ¿verdad?

Answer 4

Nadie puede predecir cuándo corregirá el mercado o hasta dónde caerá, pero sí se puede reaccionar ante ello si no se está basado en el miedo o desinformado. Esto supone que no se trata de un acontecimiento de un día como el de 1987 (que bajó un 22%), en el que todo el mundo es un proverbial ciervo en los faros, sino de una caída del 50% durante 15-18 meses (véase 2000 y 2008).

Si te preocupa el riesgo, gestiónalo. Puede reducirlo diversificando entre sectores, países y crecimiento frente a ingresos. Puede evitar los valores de alta beta. Puede limitar su riesgo con opciones, con algunas estrategias de protección que requieren poco o ningún coste. Y para el operador/inversor experimentado, es posible ganar dinero durante esas grandes correcciones, a pesar de lo que sugieren los detractores.

¿Por qué los rendimientos de los 10 años posteriores a la recesión de 2008 fueron inusualmente altos?

Yo ofrecería tres razones:

• Lo que baja a lo grande acaba subiendo
• Flexibilización cuantitativa
• Recortes fiscales

¿Por qué tanta gente piensa que es una mala idea invertir cuando el mercado está alto y una buena idea invertir cuando el mercado está bajo?

¿Por qué a la gente le gusta comprar cosas en rebajas? :->)

Answer 5

Donde yo vivo (Finlandia), el mercado de valores es alto, pero no tanto como en Estados Unidos. Por otra parte, no hay una buena alternativa para las acciones porque los rendimientos de los bonos son negativos. Así que, en comparación con el mercado de bonos, el mercado de valores no es en absoluto tan alto.

El problema en general con la sincronización del mercado es que si se sincroniza el mercado, se gasta menos tiempo en el mercado . Esto, por sí solo, significará que sus rendimientos serán probablemente peores.

En lugar de salir del mercado por completo en situaciones en las que cree que el mercado está sobrevalorado, recomendaría otra estrategia: organizar sus activos de manera que cuando el mercado esté alto, la proporción de bonos sea mayor y la de acciones sea menor que en una cartera neutral. Cuando el mercado está bajo, se invierte totalmente en acciones.

La cartera neutra es la cartera que usted elegiría en ausencia de indicios de infra/sobrevaloración. La cantidad de bonos y de acciones que tenga la cartera neutra depende de su capacidad de asumir riesgos, su edad, su potencial de ingresos futuros, su horizonte temporal para invertir, etc.

Y además, puedes utilizar el mismo truco para la diversificación geográfica. Por ejemplo, ahora podría ser un buen momento para invertir en acciones finlandesas, pero un peor momento para invertir en acciones estadounidenses debido a enorme sobrevaloración . Por lo tanto, elija más acciones finlandesas y menos acciones estadounidenses en su cartera.