¿Cómo funciona el "Indicador Buffet" cuando la capitalización del mercado (nominador) es diaria y el PIB (denominador) es trimestral?

Question

Simple pregunta sobre el "Indicador Buffet", pero más bien una pregunta sobre los indicadores económicos en general.

Indicador Buffet = capitalización bursátil / PIB

Pero, como se indica en el título, la capitalización del mercado tiene una frecuencia diaria, mientras que el PIB tiene al menos una frecuencia trimestral. Esto significa que hasta que se anuncie el PIB del siguiente trimestre, toda la capitalización de mercado diaria se dividirá por el mismo PIB anunciado anteriormente y en la fecha en que se anuncie el nuevo PIB al final del trimestre, de repente el denominador cambia drásticamente.

Me parece que este tipo de frecuencia diferente puede provocar grandes picos en la fecha límite, es decir, cada vez que se anuncia el nuevo PIB.

Por lo tanto, un simple relleno hacia adelante no parece una buena idea. ¿Cómo es que algunos indicadores que mezclan frecuencias como el Indicador Buffet siguen siendo relevantes a pesar de este defecto?

Answer 1

Por lo general, es cierto que los indicadores construidos de esa manera (frecuencia más alta en la parte superior) pueden saltar, y lo hacen, cuando el PIB (u otro denominador de frecuencia más baja) se libera. Esto puede ser un problema en algunos casos de uso, por lo que Estos indicadores no son perfectos, pero siguen siendo útiles en muchos casos.

Algunos puntos:

• El más volátil el numerador es relativo al denominador, menos importa. Intente elegir los meses de publicación del PIB en el gráfico siguiente.

• Puede ser útil para el panorama general Por ejemplo, si el "indicador Buffet" baja del 250% al 247,5% porque el PIB acaba de crecer un 1%, ¿ha cambiado fundamentalmente el panorama?

• Es útil para estático o el análisis a corto plazo (dentro del trimestre), porque el denominador no cambia.

• Incluso en dinámico El análisis puede ser útil, a pesar de los saltos, especialmente a efectos de comparación, porque todos los elementos comparten el mismo denominador.

• En los indicadores de ratio, como el "indicador Buffet" o el impulso crediticio (crédito nuevo sobre PIB), el numerador y el denominador están relacionados, por lo que cuanto mayor sea la frecuencia ajustar cuando se publican nuevos datos relativos a la frecuencia más baja. Por ejemplo, ¿sigue estando justificada la valoración del mercado de ayer dado que el PIB de hoy muestra una caída del 1%? Si no es así, probablemente se corregirá a la baja.

• Siempre se puede hacer el indicador perfectamente coherente tomando la media del numerador de mayor frecuencia sobre la frecuencia del denominador. Este sería un indicador mucho mejor per se, pero obviamente no para el seguimiento diario.