¿Qué ocurre con las distribuciones de los ETFs durante una caída del mercado?

Question

Cada mes invierto un porcentaje de mis ingresos en tres ETF. Dos me proporcionan distribuciones e ingresos cada tres meses. Mis pensamientos son:

• Las distribuciones provienen de los dividendos de las empresas del ETF

• Las empresas que pagan dividendos suelen tener un plan de negocio sólido que les permite hacerlo incluso durante las recesiones

• Estos ETFs son MSCI EM, Euro Stoxx 600 y contienen principalmente empresas de gran capitalización

• Las distribuciones deben continuar durante una crisis

¿Qué pasará con estas distribuciones si se produce una crisis financiera?

Answer 1

El ETF paga dividendos a partir de los dividendos de sus participaciones. Como un ETF tiene múltiples participaciones y esas participaciones pagan dividendos en fechas diferentes, el ETF ya tiene el dinero para ser pagado. Por lo tanto, no debería haber ninguna afectación.

Answer 2

Las empresas que pagan dividendos suelen tener un plan de negocio sólido que les permite hacerlo incluso durante las recesiones

Esto dependerá de la empresa. Algunas empresas pueden sufrir una crisis de liquidez en la que les convenga suspender los dividendos.

Por lo tanto, las distribuciones continuarán durante una crisis

Lo que más me preocuparía en un accidente es el valor de los ETFs. Sus dividendos pueden bajar, pero el rendimiento (como porcentaje del valor) puede realmente aumentar porque el valor de los ETFs caerá (presumiblemente).

Como ejemplo, mire VIG en el segundo semestre de 2008. El fondo pagó tres dividendos trimestrales: 0,281 antes de la caída del mercado en septiembre, y 0,268 y 0,257 después. Sin embargo, el valor del fondo cayó casi un 25% incluso teniendo en cuenta los dividendos . Así que su ingresos era relativamente estable pero su potencial de crecimiento se redujo significativamente.

También hay que tener en cuenta que los dividendos de un ETF se compensan con la caída del valor del ETF, por lo que desde un riqueza punto de vista, es un lavado. Es mecánicamente lo mismo que si tuvieras un ETF que no pagara dividendos y vendieras, digamos, el 2% de tu saldo cada trimestre.

Si quiere inversiones de bajo riesgo con ingresos más estables, entonces podría mirar renta fija ETFs. Serán menos susceptibles a las caídas durante una caída, pero tampoco crecerán tanto en los mercados alcistas.

Answer 3

Las empresas financieramente sanas suelen mantener el pago de dividendos durante una recesión, especialmente los valores de gran capitalización. Si los beneficios se debilitan lo suficiente durante una recesión y eso afecta a la capacidad de la empresa para pagar la deuda, el dividendo puede recortarse.

Un ejemplo extremo sería XLF (Financial Sector SPDR). Pagaba un dividendo trimestral de 26 centavos a finales de 2007 y 9 recortes después (a mediados de 2010) alcanzó un mínimo de 3 centavos por trimestre. Cualquier ETF que posea valores que hayan reducido el dividendo pagará menos, con crisis o sin ella.