¿Ayuda para interpretar este gráfico? Relación Activos/Pasivos

Question

Tengo algunas dudas sobre cómo interpretar el siguiente ratio. Suelo pensar que el apalancamiento es una medida de la cantidad de deuda que asume la empresa. Por patrimonio=Activo-Pasivo. Cuando los fondos propios son negativos, yo diría que una empresa es insolvente o está muy cerca de no cumplir con sus obligaciones financieras.

¿Cuál es la razón de la siguiente proporción? Cuando la relación entre el activo y el pasivo es inferior a uno, ¿no significa que el activo es inferior al pasivo y, por tanto, la empresa es insolvente? ¿Significa que estas industrias chinas son insolventes?

¿No sería mejor utilizar los fondos propios en lugar de los activos para medir el apalancamiento?

Answer 1

¿No sería mejor utilizar los fondos propios en lugar de los activos para medir el apalancamiento?

No, pero la proporción correcta es

$$\frac{\text{Assets} }{ \text{Equity}}$$

Razonamiento: con el "apalancamiento" queremos obtener información sobre cuánto utiliza una empresa la deuda para financiarse. Y queremos que la correspondencia "mayor apalancamiento $\to$ más financiación de la deuda".

Además, para ser coherentes con la definición de "palanca" ("el ejercicio de la fuerza por medio de una palanca"), queremos que la información sobre la deuda esté en el denominador, ya que queremos formar un ratio.

Para conseguir todo esto juntos, tenemos que poner equidad en el denominador, de modo que un menor patrimonio neto (que implica una mayor deuda para un mismo nivel de activos) aumenta el valor del ratio, y obtenemos el mayor apalancamiento.

Answer 2

El eje Y del gráfico debe mostrar los valores de $\frac{liabilities}{assets}$ y el título "relación entre activos y pasivos" se refiere a esta relación. Existen otros ratios de apalancamiento, $\frac{debt}{equity}$ y $\frac{debt}{assets}$ . Todos miden el llamado riesgo financiero de la empresa.

En cuanto a los valores patrimoniales negativos, es posible tener un patrimonio neto negativo en el balance, vea los casos en que esto puede ocurrir aquí