¿Qué se entiende aquí por "precio" y "ganancias"?

Question

Descargo de responsabilidad: soy un novato en finanzas.

En el contexto de esta lista de control Quiero saber qué quiere decir el autor con "precio" y "ganancias". Intentaré explicar cómo necesito que se expliquen términos tan básicos.

Leo El Manifiesto de la Lista de Control hace un par de años, y me convertí en un creyente del uso de listas de control. Después de ver a algunas personas hablar de acciones en Discord, se me ocurrió meterme en la inversión, pero utilizaría una lista de control para ello. Después de algunas semanas de búsqueda He encontrado lo que parece ser un gran .

Lo primero dice Precio/Ganancias:

Precio / Beneficios < 15,0

Pienso "vale, hagamos esto". Tomo una acción de la que había oído hablar en Twitter, Atomera Y trato de calcularlo... pero enseguida queda claro que no sé qué es el "precio" ni qué son las "ganancias".

En mi opinión, "precio" significa precio de la acción. El precio de las acciones de Atomera es de 22,69 dólares. Cuando pienso en las ganancias, pienso en esto:

Primero, -13,5 millones de dólares son negativos . Esto significa que el Precio/Beneficio será negativo, por lo que será < 15,0, lo que aparentemente es "bueno" (¿es una buena señal que haya mucho valor de mercado a pesar de que la empresa pierda dinero?) Incluso si fuera positivo, $23/-$ 13,5M es ~0 . Creo que "precio" y/o "ganancias" tiene que significar algo más.

Creo que "precio" puede significar "acciones x precio de la acción", es decir, el "capitalización de mercado" . Dado Atomera, tenemos ~ $0.5B/-$ 13,5M para un ratio de ~-37.

~-37 tiene más sentido que una constante ~0, pero la lista de control dice que < 15,0 es bueno. Unas ganancias negativas siempre serán muy inferiores a 15,0. Si se optimizara esta métrica, se querría perder la mayor cantidad de dinero posible, y eso no tiene sentido para mí.

Así que mis conjeturas para el "precio" y las "ganancias" para la métrica Precio/Ganancias son:

• La lista de control es errónea, esta métrica no debería utilizarse
• El precio no significa el precio de las acciones ni la capitalización bursátil, sino algo diferente
• Las ganancias se refieren a algo diferente de lo que señalé
• ¿Un "-" en las ganancias es algo bueno? (¿De ninguna manera?)
• Esta métrica sólo funciona cuando las ganancias son positivas (la mejor explicación que se me ocurre)
• Debería utilizar el valor absoluto de las ganancias

Entonces, ¿a qué se refiere el "precio" o las "ganancias"? ¿O es que me falta algún otro elemento fundamental?

Answer 1

Normalmente, para calcular la relación precio-beneficio (relación PE), se divide el precio de la acción por el beneficio por acción. Hay diferentes formas de hacerlo, pero la más habitual es tomar los beneficios de los últimos 12 meses para obtener el ratio PE (TTM).

Atomera tiene un precio de las acciones de 22,69 y un beneficio por acción en los últimos 12 meses de -0,79, por lo que su ratio PE para los últimos 12 meses sería de 22,69/ -0,79 ~= -28,7. La mayoría de los sitios financieros calculan este ratio por ti. Y la mayoría no muestran un valor si el resultado calculado es negativo (en el enlace de Yahoo, verás que el ratio PE (TTM) aparece como "N/A").

Dado que se trata de una lista de comprobación para la inversión en valor, es razonable suponer que existe un requisito no establecido de que el ratio PE sea positivo (siendo realistas, las empresas que tienen beneficios negativos van a fallar en varios otros puntos de la lista de comprobación, por lo que desde esa perspectiva puede no importar). Por supuesto, dado que se trata de una lista de comprobación de inversión en valor, está diseñada para encontrar empresas agradables, estables y aburridas, no empresas de crecimiento. Si te estás metiendo en la inversión basándote en lo que la gente de Reddit o Discord está hablando, es bastante improbable que estén hablando de acciones de valor - generalmente no son el tipo de acciones que la gente promociona. No hay absolutamente nada de malo en buscar acciones de valor, pero es importante que, si vas a utilizar una lista de control, ésta esté alineada con tus objetivos de inversión. Si quieres invertir en empresas de crecimiento, utilizar una lista de control de inversión en valor va a ser frustrante.

Dando un paso atrás, la selección de valores basada en listas de control (especialmente las comunes) va a tropezar con el problema de que, si se espera superar al mercado, hay que tener alguna idea que no esté ya incluida en el precio de las acciones. Los mercados no son completamente eficientes, pero en general lo son bastante, por lo que yo no estaría muy seguro de que una lista de control común ofrezca rendimientos superiores a los del mercado. Las listas de control son estupendas si lo que se busca es invertir de forma amplia y obtener tasas de mercado (es decir, poner el dinero en los fondos de índice/ETFs de índice más baratos que se puedan, mantener una cartera razonablemente diversificada, reequilibrar esa cartera periódicamente, etc.).