¿Qué pasará con el mercado de valores, una vez que los gobiernos aumenten los intereses y dejen de aplicar la flexibilización cuantitativa?

Question

Muchos índices bursátiles parecen haber subido mucho de precio en los últimos dos años. Por ejemplo, el S&P500, pero también índices menos conocidos como el ATX.

¿Es el resultado más o menos directo de la flexibilización cuantitativa? ¿Es también resultado de los bajos tipos de interés?

¿Terminará esta tendencia, una vez que los bancos mundiales decidan aumentar los intereses y detener la flexibilización cuantitativa?

Answer 1

¿Es el resultado más o menos directo de la flexibilización cuantitativa?

Sí.

(EDIT: y todo ese dinero del 401(k) y del IRA que necesita un lugar donde ir).

¿Es también el resultado de los bajos tipos de interés?

Eso es lo que el QE es .

EDITAR: https://www.investopedia.com/terms/q/quantitative-easing.asp "La flexibilización cuantitativa es una política monetaria no convencional en la que un banco central compra títulos públicos u otros valores del mercado para bajar los tipos de interés y aumentar la oferta monetaria".

¿Terminará esta tendencia, una vez que los bancos mundiales decidan aumentar los intereses y detener la flexibilización cuantitativa?

Central Los bancos determinan si se facilita o no la cantidad, no unos bancos "mundiales" definidos nebulosamente.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que este último recorrido tiene exactamente la misma pendiente que los dos anteriores.

Answer 2

QE = más demanda, empuja los tipos de interés a la baja y los precios de los bonos (o lo que sea que compren los bancos centrales) al alza. Esto se traduce en un aumento de los precios de otros activos (incluso de aquellos que no han sido comprados directamente por los bancos centrales), ya que cuando los precios de los bonos suben y los rendimientos bajan como resultado de las compras de QE, los inversores que persiguen el rendimiento empiezan a buscar otras alternativas y están dispuestos a aceptar un mayor riesgo y/o un menor rendimiento, porque simplemente tienen que poner el dinero en algún sitio.

Esto afecta a todos los activos invertibles, incluida la deuda de alto rendimiento, las acciones, los bienes inmuebles, las alternativas, el arte, etc. La idea misma de la QE es fomentar la asunción de riesgos en la economía y "hacer que el dinero se mueva", y parece que funciona. El aumento de los precios de los activos es el resultado tanto de la QE como de los tipos de interés oficiales (estas herramientas se están utilizando conjuntamente con el mismo objetivo, y es difícil atribuirlo a cada una de ellas con algún porcentaje).

Esta tendencia terminará una vez que los bancos centrales detengan y reviertan sus políticas de QE: lo más probable es que sí, porque no se puede engañar a la oferta y la demanda. Revertir la QE = más oferta, subida de tipos, bajada de precios.

La pregunta más difícil es cuándo ocurrirá, y saber eso podría hacer a uno extremadamente rico. Parece que los banqueros centrales son conscientes de los riesgos y se toman su tiempo. Normalmente, en esta fase del ciclo económico, los tipos de interés oficiales serían mucho más altos de lo que son ahora.

Otra posibilidad es que la tendencia se invierta antes de que los bancos centrales reviertan la QE, debido a algún otro choque externo. Un solo factor (como la QE) nunca actúa de forma aislada. Siempre habrá muchas otras cosas que afecten a los mercados, como el precio del petróleo o la política, por ejemplo.