Estoy desarrollando una simulación de operaciones con acciones de Estados Unidos. Tengo 1 transacción diaria por acción, que se supone, por simplicidad, que se ejecuta al precio de cierre diario. Para determinar un tamaño máximo razonable para la transacción, necesito algunas suposiciones sobre la liquidez de la acción. Si el volumen de negocios diario de la acción es de X USD, me gustaría saber cuál sería una hipótesis razonable para el tamaño de la transacción en relación con X, de modo que la transacción se considere lo suficientemente pequeña como para ser ejecutada al precio diario histórico. Por ejemplo, ¿es suficiente con 0,1X?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
John Rennie
Puntos
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Las prácticas comunes son:
- si negocia menos del 8% del volumen medio diario, puede utilizar un VWAP o Implementation Shortfall algo.
- hay que "añadir" un deslizamiento de 1/3 del spread bid ask de la acción.
Su único problema es que quiere utilizar el precio de cierre en lugar del VWAP. La mejor opción es utilizar el VWAP diario como aproximación. De lo contrario, mide la diferencia entre el cierre y el VWAP y añade un múltiplo a tu "prima de liquidez".
Puede encontrar más detalles en "Navigating Liquidity 6: Un menú global para una negociación óptima" páginas 42 y más.
