¿Qué es exactamente una presentación ante la SEC? ¿Es como un informe trimestral de resultados, un comunicado de prensa? No pude entender mucho de la enlace de wikipedia.
¿Puede dar un ejemplo en el que la lectura de los archivos de la SEC haya ayudado a su comercio/inversión (es decir, que haya encontrado información que no encontró en el Wall Street Journal o en un canal de negocios importante)?
Hay muchos tipos diferentes de registros de la SEC con diferentes propósitos. En términos generales, lo que tienen en común es que son las formas en que las empresas divulgan públicamente la información que están obligadas a revelar por ley. La página que usted ha mencionado ofrece una breve descripción de muchos tipos, pero si hace clic en los artículos sobre los distintos tipos de documentos, podrá obtener más información.
Uno de los expedientes más discutidos es el 10-K que es, como dice Wikipedia, "un resumen exhaustivo de los resultados financieros de una empresa". Incluye información como los beneficios y la remuneración de los ejecutivos.
Un ejemplo de formulario que algunos creen que tiene utilidad potencial para los inversores es Formulario 4 que es una revelación de "información privilegiada". Las personas con una participación privilegiada en una empresa (ejecutivos, directores y principales accionistas) no pueden legalmente comprar o vender acciones sin revelarlo mediante la presentación de un Formulario 4. Algunas personas piensan que se puede hacer uso de esta información en el sentido de que si, por ejemplo, el consejero delegado de Google compra un montón de acciones de Twitter, puede tener alguna razón para pensar que subirá, así que tal vez usted debería comprarlas también. Es discutible si esas inferencias son exactas y si se puede obtener un beneficio práctico de ellas (es decir, si se puede conseguir comprar antes de que todo el mundo se dé cuenta y haga subir el precio).
Mi opinión personal es que, para un inversor minorista medio, es poco probable que la lectura de los archivos de la SEC sea útil. La razón es que un inversor minorista medio no debería invertir en empresas individuales, sino en fondos de inversión o fondos cotizados, que suelen ofrecer rendimientos comparables con mucho menos riesgo. Los archivos de la SEC son elaborados por empresas individuales, por lo que no suele ser útil leerlos a menos que vaya a tomar medidas relacionadas con una empresa individual. Por lo general, no tiene sentido tomar medidas relacionadas con una empresa individual si no tiene el tiempo y la energía para leer un gran número de archivos de la SEC para decidir sobre qué empresa tomar medidas. Si tiene tiempo y energía para leer un gran número de archivos de la SEC, probablemente no sea un inversor minorista medio. Si es usted un inversor que juega en las grandes ligas, podría beneficiarse de la lectura de los archivos de la SEC. Sin embargo, si aún no está leyendo los archivos de la SEC, probablemente no sea un distribuidor de ruedas que juega en las grandes ligas.
Dicho esto, si usted es un inversor medio con grandes sueños, podría ser instructivo leer algunos archivos para explorar lo que podría hacer con ellos. Podría, por ejemplo, asignar un fondo de "dinero ficticio" de unos pocos miles de dólares y probar a seguir operaciones con información privilegiada o similares. Si gana algo de dinero, estupendo; si no, pues bien. Sin embargo, siendo realistas, hay tanta gente que se gana la vida leyendo los archivos de la SEC y actuando sobre ellos todos los días que tiene pocas posibilidades de encontrar un "diamante en bruto" a menos que también se gane la vida haciéndolo todos los días.
Es algo así como preguntar "¿Debo leer Boating Monthly para mejorar mis habilidades de navegación?". Si lo preguntas porque quieres alquilar un Hobie Cat y hacer un crucero de placer de vez en cuando, claro, no te vendrá mal. Si lo preguntas porque quieres participar en la America's Cup, puedes leer Boating Monthly, pero no aumentará significativamente tus posibilidades de ganar la America's Cup.
Utilizo los informes 10-K y 10-Q para entender y leer los factores de riesgo revelados relacionados con una empresa. A veces son muy cómicos. Pero cuando ves que ese factor de riesgo se materializa puedes entender cómo afectará a la empresa.
Por ejemplo, el factor de riesgo de una empresa de microcréditos afirmaba que si Elizabeth Warren se convierte en jefa de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor lo tendremos difícil... así que nos estamos expandiendo en México y llevando allí nuestras prácticas de préstamo políticamente desfavorables.
Me gusta ver cuántas acciones autorizadas hay o si hay planes para emitir más.
Un ejemplo fue cuando escuché de antiguos empleados de una empresa lo crédulos que eran los demás empleados de esa empresa y cómo todos pensaban que se iban a hacer ricos o se lo decían los altos cargos. Una de las cosas que más me gusta buscar en una empresa es una gestión pobre/extravagante/cuestionable/engañosa, así que empecé a indagar en sus archivos de la SEC y vi que iban a hacer un split inverso que haría que los precios de las acciones cotizasen más alto (sin experimentar ningún cambio en la capitalización bursátil), pero luego, indagando más, vi que sólo estaban cambiando las acciones ya emitidas, pero manteniendo las acciones autorizadas en una cantidad mucho mayor de acciones, y que planeaban hacer la financiación emitiendo más acciones autorizadas. Exclamé que esto significaría que los precios de las acciones caerían entre un 90% y un 99% después de la división inversa y quieren decirme que nadie se da cuenta de esto (los empleados o el mercado en general). Estuve a punto de plantarme frente a su oficina y preguntar a los empleados si podía tomar prestadas sus acciones para ponerme en corto, ¡porque no había suficiente liquidez en el mercado de valores! Este era casi el corto perfecto, pero no tenía liquidez ni opciones, así que no era perfecto después de todo. Cotizó desde $20 after the reverse split to $ 1.27
Me gusta entender el grado de endeudamiento de una empresa y la estructura de esa deuda, como por ejemplo si un prestamista tiene grandes pagos próximamente.
En general, es para lo que utilizo esos formularios en particular. Pero contienen mucha información
Muchas empresas pueden actuar como lo hacen porque la gente no lee.
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