Emprendedor Inversor Inicial

Question

Así que completé la lectura de "Security Analysis 6th Edition" en profundidad inmensa [de principio a fin, incluyendo todas las notas al pie y referencias de apéndice].

*Que leí "The Intelligent Investor" de principio a fin va sin decir.

Para confesar, soy principiante en cuanto a inversiones y opero en gran medida solo (no soy un trader profesional). Aquí está mi estrategia para aprovechar el mercado a un nivel muy alto.

Algoritmo:

1. Obtener información sobre corporaciones que cotizan en bolsa a través de varios canales: a. WSJ, b. CNBC, c. Foros en línea.

2. Examinar los formularios 10K, 10Q e informes de S&P.

3. Asegurar una exhibición satisfactoria del estado de resultados y balance. Asegurar una estructura de capitalización satisfactoria. (calificaciones crediticias, pasivos, etc.) Asegurar la invertibilidad del valor, es decir, subvaluación y bajo ratio P/E.

4. Estimar el flujo de efectivo y las perspectivas de mercado. (Aquí quedan preguntas).

5. Si la exhibición es buena, entonces someter el valor a críticas en internet. (Foros en línea, tal vez hacer conexiones con otros inversores).

6. Si TODO está bien, entonces invertir.

¿Qué les parecen los pasos anteriores? Recuerden que soy un inversor individual que opera solo. No tengo grandes recursos para trabajar en estimaciones precisas de flujos de efectivo o para realizar un análisis exhaustivo del mercado o predecir las perspectivas económicas.

¿Hay mejores guías/libros para entender los estados financieros 10K/10Q? ¿Existen presentaciones similares a los registros de la SEC que me ayudarán a analizar las oportunidades?

Nota: A pesar de mi gran mejora en la comprensión del análisis de seguridad gracias al Sr. Graham, soy consciente de que se necesitan una o dos lecturas más para absorber por completo el material de esta obra. Así que de ninguna manera me estoy volviendo demasiado confiado.

Answer 1

Los pasos que has delineado son buenos por sí mismos. El paso 5, buscar críticas, puede ser menos útil de lo que se piensa. Ver stocktwits.com Hay muchas opiniones opuestas, todas las cuales pueden ser correctas en diferentes períodos de tiempo. Trata de cuantificar tu confianza y desarrollar diferentes estrategias para diferentes niveles de confianza.

Nunca fui lo suficientemente inteligente o paciente como para seguir adelante y ser un inversor de valor exitoso. Fue muy frustrante ver acciones operar de lado durante años antes de que el valor intrínseco de la empresa se reflejara mejor en el mercado. Además, podrías hacer una excelente elección, pero un cambio macro y una baja podrían retrasarte un año y generar dudas. En mi experiencia, técnicas de gestión de cartera como la asignación de activos y el promedio de costos en dólares son lo que hizo funcionar mi versión de inversión de valor.

Tu interés en 10k/10q es algo para aplaudir. ¿Hay algo específico sobre 10k/10q que no entiendes? El contexto es clave, estos tipos de informes son más relevantes y comprensibles cuando se comparan con competidores en el mismo sector.

¡Es bueno evaluar la sobreconfianza! También es bueno diversificar tu conocimiento y el esfuerzo invertido en el análisis de valores de la 6ª edición te ayudará con otros libros en el campo. Veo un poco de mí mismo en tu publicación, y si eres como yo, entonces lecturas posteriores y el dominio completo de los conceptos en 'Análisis de Valores & de la 6ª ed.' te llevarán a la sobreconfianza, o a un entendimiento erróneo ya que hay muchos factores en juego en el mercado. Tantos, que incluso los enfoques más científicos para invertir pueden igualmente describirse como un 'arte'.

No estoy al tanto de los detalles de tu situación, pero en general, para que realmente puedas beneficiarte de aplicar los principios de inversión en valor compartidos por Graham y más recientemente Warren Buffett, debes invertir en el nivel que requiera el uso del método de consolidación o de participación en el capital, por ejemplo, > 20% de propiedad.

Claro, los mismos principios utilizados por Buffett pueden funcionar en una escala más pequeña, pero un inversor a pequeña escala se beneficia más de la acumulación de riqueza, que puede adoptar muchas formas. No de la adición instantánea de capital vía adquisiciones a sus estados financieros consolidados.

Por último, para poner a prueba lo que has aprendido sobre inversión en valor y ejecución de órdenes, intenta lo contrario. Al menos en papel. Vende en corto una acción con poco valor y un alto ratio P/E. ¿TWTR podría ser un buen ejemplo? Aprende cómo es tener tus recursos en juego y la angustia de la volatilidad del mercado y de los valores. Sería mucho más fácil esperar como inversor de valor a largo plazo desde una casa en la playa en Santa Bárbara :)