¿Por qué algunos investigadores incluyen el precio del petróleo en un modelo VAR?

Question

¿Por qué algunos investigadores incluyen los precios internacionales del petróleo en un modelo VAR para pequeñas economías abiertas? Mi intuición es que los precios internacionales del petróleo no pueden ser una variable endógena en el contexto de una pequeña economía abierta. Por ejemplo, no veo cómo se podría justificar un modelo VAR de dos variables (digamos, para el precio internacional del petróleo y el PIB) para un país como Ghana. Porque los precios del petróleo no son endógenos para las pequeñas economías abiertas, ¿verdad? Es decir, el PIB de Ghana o sus rezagos no afectan al precio internacional del petróleo. Sin embargo, veo en la literatura que la gente sigue utilizando un modelo VAR con los precios del petróleo como una de las variables endógenas del modelo. Me resulta difícil entender cómo pueden hacerlo, y estos trabajos no indican cómo.

Se agradece cualquier ayuda.

Answer 1

1. La producción y el precio del petróleo pueden ser endógenos incluso para un país relativamente pequeño y abierto si el país es productor de petróleo. En realidad, en el comercio internacional, el hecho de que la economía sea pequeña depende de si en un caso concreto el país puede afectar al precio mundial variando su producción. Por ejemplo, Kuwait es en general una economía pequeña y abierta, pero cuando se trata de la producción de petróleo es (en el momento de escribir este artículo) clasificado en 10º lugar en el mundo por lo que en el mercado del petróleo no son una economía pequeña. En el caso de Kuwait, habría definitivamente una endogeneidad entre los precios del petróleo y la producción.

   Ghana (en el momento de escribir este artículo) ocupa el puesto 49 en la producción mundial de petróleo, lo que se encuentra en un punto intermedio entre ser significativo y trivial, por lo que puedo imaginar a alguien argumentando que podría haber cierta endogeneidad entre los precios del petróleo y la producción. Supongo que es posible que si Ghana cerrara su producción de petróleo el precio mundial se movería ligeramente.

2. El modelo VAR no requiere que todas las variables sean endógenas. No hay ningún problema en estimar un modelo VAR en el que también haya variables de control exógenas. Hacerlo no viola ningún supuesto del VAR. El VAR permite que la endogeneidad esté presente, pero no la requiere. Sin embargo, si está completamente seguro de que esas variables son exógenas, y sólo está utilizando dos variables, ejecutar el VAR sería equivalente a ejecutar simplemente dos modelos ARDL donde uno de esos modelos ARDL será superfluo. No sería la opción de modelización más eficiente, pero tampoco se me ocurre la razón por la que introduciría un sesgo.