Cobertura delta cuando gamma es positivo

Question

Si tengo una posición agregada con una gamma positiva, ¿debería seguir siendo delta neutral? Siento que estoy renunciando a los beneficios positivos de ser gamma positivo porque estoy matando mi delta constantemente.

Answer 1

Delta neutral no implica gamma neutral, por lo que aún obtiene beneficios gamma. Mirando la ecuación de Black Scholes, si elimina delta y cumple con sus suposiciones, sus ganancias gamma serán compensadas por pérdidas theta. Si una cobertura delta elimina esas ganancias gamma, entonces simplemente estaría perdiendo en Theta, ¡y su rendimiento esperado sería negativo!