Tengo problemas para entender el perfil de duración (parcial) de los contratos de futuros sobre eurodólares. Utilizando los tipos de mercado y la fecha de fijación de precios a partir de 11/14/2018 He calculado el perfil de duración parcial del contrato EDH9 (marzo '19) como tal:
Con un 11/14/2018 fecha de referencia, este contrato tiene ~3 meses hasta el vencimiento, momento en el que se liquidará en efectivo por el valor del LIBOR a 3 meses. Por lo tanto, el valor de este contrato (sin tener en cuenta los efectos de la convexidad) se deriva del LIB a 3 meses a plazo.
Volviendo al perfil de duración parcial anterior, este contrato tiene (-) KRD DV01 3M, lo que implica que su valor cae cuando el tipo clave a 3 meses se ve afectado por una bajada de 1 punto porcentual. Dicho de otro modo, en el escenario KRD 3M DN1, el LIB a 3 meses ha subido (Euro$ largo, los tipos suben, el valor baja). Se observa esta evolución en el espacio a plazo:
Mi pregunta es ¿por qué un choque de 1bps a la baja en el LIB Spot produce un aumento de 1bps en el LIB FWD 3M?
He pasado algún tiempo navegando por la red y no consigo encontrar una explicación concisa. ¡¡Gracias por su ayuda!!
