¿Debe una persona vender todas/algunas/ninguna de las acciones que recibe cuando su antiguo empleador sale a bolsa?

Question

Considere una persona con la siguiente situación financiera:

• Un ingreso anual en el rango de 150-250 mil $/año
• Ahorros en el rango de 250-750 mil $ (invertidos en ETFs de Vanguard, por ejemplo)
• Una ganancia inesperada de 2 millones de dólares en acciones de un antiguo empleador que sale a bolsa. La persona solía trabajar para la empresa XYZ, recibía opciones sobre acciones como parte de su remuneración, y esa empresa ha salido a bolsa. La persona ha sido propietaria de las acciones durante el tiempo suficiente como para tributar como ganancias de capital a largo plazo si se venden, y la persona no está limitada por un período de bloqueo: podría vender todas las acciones de la empresa XYZ hoy mismo si quisiera.
• La persona no tiene ninguna deuda. Actualmente alquila su apartamento. Sin embargo, está pensando en comprar una casa en los próximos 1-2 años.

¿Deberían vender todas sus acciones de la empresa XYZ y comprar ETFs? ¿Debería vender algunas de sus acciones? ¿O no debería vender ninguna? ¿Cuáles son las principales compensaciones que vale la pena considerar?

Desde el punto de vista de la diversificación, una fracción muy grande del patrimonio de esta persona se concentra ahora en la empresa XYZ. Eso es muy arriesgado. Sin embargo, si venden, tendrían que pagar el impuesto estatal más el federal sobre las ganancias de capital a largo plazo. ¿Existe algo generalmente aceptado como óptimo en esta situación? El consejo que la persona ha recibido de amigos y familiares es "conserva todas tus acciones de XYZ si crees en la empresa; de lo contrario, véndelas todas inmediatamente". ¿En qué situaciones sería preferible vender una fracción de las acciones de XYZ, y quedarse con algunas de ellas?

Answer 1

Los impuestos sobre las plusvalías a largo plazo son bastante bajos y, además, es muy probable que haya que pagar esos impuestos en algún momento de todos modos (ya venderás más tarde, si no ahora). La ventaja de diversificar lejos de una sola acción (que domina su patrimonio) es considerable. No querrías jubilarte antes de tiempo y/o acostumbrarte a sentirte rico, sólo para que XYZ quiebre, lo que bien podría ocurrir.

La pregunta clásica es: si no tuvieras XYZ, ¿lo comprarías (y por cuánto)? Si no hay ninguna razón para querer una posición concentrada en XYZ, entonces véndela y haz las inversiones adecuadas para tus objetivos. Podrías hacer una pequeña concesión a los impuestos, como repartir la venta a lo largo de unos años si eso te ayuda a mantenerte en un tramo inferior.