Cuando calculamos las probabilidades de impago implícitas de los CDS, ¿podemos utilizar esa información para fijar el precio de los bonos?
Me estoy familiarizando con la renta fija. He visto que los libros de texto utilizan las probabilidades implícitas de impago en el contexto del CVA y de los derivados de crédito, pero me pregunto si se puede utilizar para ajustar el precio de los bonos (para ese emisor).
Cualquier documento/libro de texto/etc sería muy apreciado.
Sí, se pueden utilizar las intensidades de impago implícitas para fijar el precio de los bonos si se dispone de un CDS cotizado para el emisor del bono o para un emisor con aproximadamente las mismas características, aunque no sea lo mejor. También se puede evitar todo el dilema de los CDS con un repo sobre el propio valor, y en este caso el riesgo de contrapartida es asumido totalmente por el repoer...
@Edit: Aquí hay un buen documento " https://studenttheses.cbs.dk/bitstream/handle/10417/3636/marko_celic.pdf?sequence=1 " puedes consultar la página 37... Y para la réplica de los CDS con un repo aquí está lo que encontré después de una búsqueda rápida aunque no se hace explícitamente para el propósito de la fijación de precios de bonos en este documento https://arxiv.org/pdf/1305.0040.pdf
Puedes buscar el triángulo del crédito. Establece una relación entre la tasa de riesgo, el diferencial y la tasa de recuperación.
Mira esto: ¿Cómo calcular la probabilidad implícita de impago a partir de un diferencial de CDS?
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