Tipo medio mensual de descuento, Letras del Tesoro a 3 meses, Libra esterlina frente a 1 mes

Question

Uno de mis profesores me ha aconsejado que utilice las letras del tesoro del Reino Unido como tipo libre de riesgo al calcular la rentabilidad esperada de las acciones.

Quería saber si debería utilizar T-Bills a 1 mes o T-Bills a 3 meses.

1. ¿Cuál es mejor y por qué?

2. Mi profesor mencionó que las tasas libres de riesgo que descargue serán cifras porcentuales anualizadas (aunque la notación % puede o no estar ahí), por lo que necesitaría convertirlas a tasas diarias antes de poder utilizarlas en las regresiones. ¿Alguien sabe dónde puedo obtener estos datos? He encontrado los datos de los T-bills a 1 y 3 meses en la página web del Banco de Inglaterra. Necesito saber cómo obtener los datos diarios de estos T-bills.

Answer 1

Respuesta a su primera pregunta Echa un vistazo a lo que Aswath Damadoran utiliza para su trabajo empírico. Lleva un tiempo enseñando finanzas corporativas aplicadas en la NYU. Estas son sus diapositivas.

Respuesta a su segunda pregunta Si tiene acceso a cualquiera de los siguientes elementos, no debería tener problemas para acceder a cualquier serie temporal económica y financiera.

• Datastream
• Bloomberg

Pruebe también Base de datos FRED

Answer 2

Hay diferentes opiniones sobre los tipos que se deben utilizar para calcular la rentabilidad esperada (supongo que se refiere al CAPM).

La mayoría, sin embargo, está de acuerdo en que debe estar libre de riesgo a largo plazo, por lo que las letras del Tesoro a 1 y 3 meses van a ser un plazo demasiado corto. Por lo general, se opta por bonos del Estado de 10 a 30 años.

Mi profesor en la escuela de negocios me recomendó bonos del Estado a 10 años para un caso similar.