VaR de las opciones largas

Question

Acabo de tener una charla con un gestor de riesgos que piensa que el VaR diario de una opción larga con un vencimiento inferior a tres meses debería ser 'Prima de la Opción' / 20 (suponiendo veinte días en un mes)

Evidentemente, esto parece una aproximación muy grosera y hay algunas aproximaciones que parecen mucho más científicas este enlace contiene uno de ellos . Sin embargo, creo que hay algún valor en considerar el hecho de que el VaR no puede ser más que la prima para una posición de opción larga - ¿hay algún modelo/marco que tenga en cuenta este "tope"?

Answer 1

Si entiendo correctamente sus comentarios, su pregunta podría reformularse como "¿es posible incorporar límites conocidos en el valor de la cartera en el enfoque delta gamma VaR? (por ejemplo, para una llamada larga el valor no puede ser inferior a cero). No creo que el enfoque semianalítico, que se basa en una FFT aplicada a la función cuadrática generadora de momentos de la rentabilidad de la cartera para obtener la PDF - véase, por ejemplo http://www.financerisks.com/filedati/WP/paper/RM%20FOR%20FINANCIAL%20INSTITUTIONS.pdf puede hacerlo. Sin embargo, los métodos de Monte Carlo pueden acomodar fácilmente los límites de la función de valor de la cartera.