¿Hay ETFs de bonos que no bajen?

Question

Me gustaría poner algún porcentaje de mi dinero en una inversión que sólo suba, aunque sea poco. Una forma de hacerlo sería poner mi dinero en una cuenta bancaria, pero me gustaría tener una tasa de rendimiento más alta que esa. ¿Existe alguna inversión que tenga muy pocas posibilidades de bajar, pero que ofrezca una tasa de rendimiento mayor que la de un banco? Preferiblemente un ETF.

Pensé que los ETFs de bonos harían eso. Pero cuando miro los ETFs de bonos supuestamente seguros como este Parece que a menudo bajan. Al parecer, cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos de estos fondos de bonos bajan, lo que hace que el valor del fondo baje.

¿Existen ETFs de bonos que sólo te expongan al riesgo de impago (bajo) y no al de tipos de interés? ¿O algún otro tipo de ETF que tenga muy pocas posibilidades de bajar?

Answer 1

Lo que quieres evitar, que has llamado "riesgo de tipo de interés", tiene el nombre formal de riesgo de duración . En realidad se calcula como (duración efectiva * volatilidad del tipo de interés), pero se denomina así por la duración y no por el tipo de interés.

Eso también te dice cómo minimizarlo. Elija un fondo con una duración efectiva extremadamente baja. El que yo uso es JPST .

Cualquier fondo de la misma categoría podría servir, como BIL, ICSH o GSY. El nombre de la categoría "Ultrashort Bond" suena como si se tratara de un apalancamiento (ultra) inverso a los bonos... pero no lo es. Más bien es largo en bonos con duración ultracorta.

En realidad, ETFdb los denomina "ETFs del mercado monetario"

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Además del riesgo de impago (muy bajo), la prima/descuento se ve afectada por la demanda. Cuando el mercado es una "huida hacia la seguridad", la demanda de ETFs de bajo riesgo aumenta y habrá una prima de precio frente al valor neto de los activos. Cuando el mercado está caliente y los inversores tienen miedo a perderse, la demanda de fondos de bajo riesgo disminuye y habrá un descuento frente al valor liquidativo. Esto está probablemente algo correlacionado con la volatilidad de los tipos de interés. Pero debido al eficiente arbitraje de precios de los ETFs, la demanda sólo afecta al precio en un par de céntimos (o lo que es lo mismo, alrededor de 1-2 semanas de rentabilidad).

Si miras el gráfico de precios, este es el ruido. La gran señal en forma de diente de sierra es el pago mensual de dividendos.