Has hecho muchas preguntas, así que esta va a ser una respuesta muy larga.
AFAIC, el primer podcast de Russ Mathews es una combinación de chapuza y aceite de serpiente. Escuché un poco de la última parte del mismo, donde puso en una semana CHWY alcista put spread (corto el $40 put and long the $ 39 put) como parte de un Cóndor de Hierro cuando CHWY es $42.11 and it then dropped to $ 38. Eso significa un mínimo de $2 of intrinsic value and he suggests buying the short $ 40 dólares de vuelta por 1,35 dólares. No va a suceder.
Tampoco tiene en cuenta la ganancia en el call spread bajista cuando menciona la pérdida de 400 dólares en los 10 put spreads al contabilizar las pérdidas y ganancias, pero quizá sea un descuido.
Lo más atroz es que sugiere ajustar el diferencial de la opción de venta impugnada haciendo rodar la opción de venta corta de 40 dólares a la semana por un crédito de 30 centavos más o menos. Aunque probablemente podría conseguir ese crédito, acaba siendo una opción de venta desnuda después del vencimiento de una semana.
Es decir, vender el $40 put and buy the $ 39 para esta semana para un crédito neto de 40 centavos por put spread bajista. CHWY baja a $38 and he suggests that you roll the short $ 40 puestos a la semana por un crédito de ~30 céntimos. ¡Genial! Parece que estamos en un punto de equilibrio, ¿no? Pero, ¿qué pasa cuando el put largo de 39 dólares de esta semana expira? Ya no hay protección y la opción de venta corta de la semana que viene está desnuda.
Sigue con tastytrade para el material educativo.
Ahora, sus preguntas:
¿Por qué comprar el mismo precio de ejercicio cuando se lanza un put spread alcista si el precio se ha movido en su contra?
Usted no "compraría" el mismo precio de ejercicio. Es la opción de venta corta la que se mueve en tu contra. Si crees que el precio no se va a mover más en tu contra, podrías rodar el spread hacia afuera (horizontalmente). Sería preferible que fuera hacia abajo, ya que ganaría más tiempo y un mayor colchón de precios, pero puede que no esté disponible desde el punto de vista logístico debido a la reducción del crédito y a los diferenciales adicionales de compra y venta que tendrá que pagar.
Si el precio cae alguna vez por debajo del precio por el que vendiste la opción de venta, puedes obtener la asignación incluso si la fecha de vencimiento se prolonga una semana en el futuro, ¿correcto?
Con las opciones americanas, puede ser asignado en cualquier momento. Esto es poco probable a menos que no quede prima de tiempo o si hay un dividendo pendiente y es mayor que la prima de tiempo restante en una opción de venta in-the-money (arbitraje de dividendos).
No entiendo por qué algunos recomiendan rodar (digamos, por ejemplo, una semana) y establecer otro spread al mismo precio de ejercicio.
Cada posible tirada tiene su propio potencial de riesgo/recompensa. El objetivo de la renovación de una semana es generar otro crédito para reducir su pérdida potencial (la acción ya se ha movido en su contra, forzando el ajuste). Hay que evaluar las distintas posibilidades.
¿Sólo nos preocupa dónde está el precio cuando expiran las opciones? ¿O perdemos en cuanto el precio cruza el precio de ejercicio al que vendimos una opción de venta?
Podría empezar a perder desde el primer día si la acción empieza a moverse en su contra desde el principio. Cuanto más caigan las acciones, más perderá. El momento de ajustarse es antes de que la opción de venta corta se convierta en ITM profunda porque entonces, el crédito será mínimo (el vídeo de tastytrade menciona esto).
¿No nos preocupa necesariamente que se nos asigne si el precio cae por debajo del precio al que vendimos la opción de venta? En este caso, ¿la retirada mitiga nuestra pérdida al obtener más crédito por escribir una opción de venta a más largo plazo (más valiosa), si se nos asigna?
El despliegue retrasa la tarea.
¿Por qué la gente dice que rodando se gana más tiempo? Yo pensaría que el rolling a un precio más bajo compraría más tiempo. Porque una vez que el precio se cruza en el dinero se pierde sin importar cuando sea el vencimiento. ¿O eso no es necesariamente cierto?
Como se ha mencionado, las opciones de venta cortas se asignan antes de tiempo cuando la prima de tiempo desaparece (o el arbitraje de dividendos). El despliegue aumenta la prima de tiempo, disminuyendo el riesgo y retrasando la asignación. El tiempo se mide en días, semanas o meses. El rolling a un precio más bajo no compra más tiempo. Reduce el riesgo de asignación al aumentar la cantidad de dólares que debe caer la acción antes de que se le asigne.
Estos pueden ser útiles:
Rodar un spread de compra a corto plazo
Aprenda cuándo debe rodar un diferencial de crédito
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Es muy raro que se ejerza una opción antes del vencimiento. No hay ninguna razón por la que alguien quiera hacerlo, ya que puede vender la opción para cerrar su posición. El ejercicio anticipado hace que se pierda toda la prima de tiempo restante de la opción.